Indeks saham AS naik sekitar 50 basis poin (0,50%) pada Kamis sore setelah beredar komentar yang dikaitkan dengan Perdana Menteri Israel Benjamin Netanyahu, yang mengatakan perang dengan Iran akan berakhir “jauh lebih cepat dari yang orang kira”. Pada pukul 3:00PM EST, S&P 500 sempat turun 0,8%, lalu berubah menjadi penurunan 0,3% pada satu jam terakhir perdagangan.

Pasar Bereaksi Terhadap Berita Utama

Kontrak berjangka (futures, yaitu perjanjian jual-beli untuk harga di masa depan) minyak sempat naik 3% di awal sesi, lalu turun lebih dari 2% dan diperdagangkan di $94,28 saat tulisan ini dibuat. Kita ingat tahun lalu bagaimana satu pernyataan tentang perang yang berakhir “lebih cepat dari yang orang kira” bisa membuat pasar bergerak liar. S&P 500 langsung menghapus separuh penurunannya dan futures minyak jatuh, memberi pelajaran penting tentang risiko berita utama (headline risk, yaitu harga bergerak karena judul berita, bukan karena perubahan kondisi ekonomi). Volatilitas (pergerakan harga yang naik-turun tajam) seperti ini sering dipicu oleh algoritme (program komputer otomatis) yang bereaksi terhadap kata-kata tertentu dalam hitungan detik. Pola itu penting dipertimbangkan sekarang, ketika ketegangan kembali meningkat di Selat Hormuz. Dengan S&P 500 bertahan sedikit di bawah 5.500 dan minyak mentah WTI (West Texas Intermediate, patokan harga minyak AS) bertahan di $88 per barel, pasar terasa “tegang” dan mudah meledak. Indeks Volatilitas CBOE (VIX, ukuran ekspektasi volatilitas pasar saham) saat ini di 18, mencerminkan kecemasan, tetapi belum sampai panik. Kondisi seperti ini menunjukkan membeli opsi (options, hak untuk membeli atau menjual aset pada harga tertentu sebelum tanggal tertentu) bisa menjadi langkah yang bijak. Kami menilai trader perlu mempertimbangkan membeli put out-of-the-money (opsi jual dengan harga kesepakatan yang masih jauh dari harga pasar, biasanya lebih murah) pada SPDR S&P 500 ETF (SPY, produk yang mengikuti pergerakan S&P 500) untuk perlindungan jika harga turun dengan biaya yang relatif rendah. Sebaliknya, opsi call (opsi beli) pada aset yang diuntungkan jika ketegangan mereda bisa memberi kenaikan besar jika terjadi pembalikan cepat seperti tahun lalu. Melihat sektor energi, penurunan tajam minyak dari di atas $96 ke di bawah $95 dalam satu jam pada peristiwa 2025 menunjukkan seberapa cepat “premi geopolitik” (tambahan harga karena risiko konflik) bisa hilang. Kami melihat peluang dengan membeli put spread (strategi opsi: membeli put dan menjual put lain untuk mengurangi biaya, dengan risiko dan hasil yang dibatasi) pada futures minyak, yaitu cara berisiko terukur untuk mendapat keuntungan dari penurunan cepat karena meredanya konflik. Strategi ini lebih murah daripada membeli put saja dan diuntungkan oleh penurunan yang tajam dan cepat.

Penempatan Posisi Untuk Gamma Pendek

Pembalikan cepat karena berita utama seperti ini menciptakan kondisi yang dikenal sebagai lingkungan gamma pendek (short-gamma, situasi di mana pelaku tertentu harus menjual saat pasar turun dan membeli saat pasar naik, sehingga pergerakan makin besar). Berada di posisi opsi beli (long options, yaitu memiliki opsi) memungkinkan trader menikmati percepatan pergerakan ini tanpa risiko tak terbatas. Kita perlu siap menghadapi perubahan tajam yang dipicu satu notifikasi berita, bukan karena perubahan kondisi dasar (fundamental) ekonomi atau perusahaan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.