Per 18 Juli, Bank Nasional Swiss (SNB) melaporkan total simpanan yang terlihat sebesar CHF 475,3 miliar, meningkat dari CHF 464,1 miliar sebelumnya. Simpanan domestik meningkat menjadi CHF 444,8 miliar dari CHF 434,9 miliar. Peningkatan simpanan terlihat disebabkan oleh lembaga keuangan yang mencari perlindungan dari suku bunga negatif. Karena penurunan suku bunga baru-baru ini, Suku Bunga Rata Rata Swiss (SARON) telah menurun menjadi antara -0,03% dan -0,04%. Akibatnya, menempatkan cadangan kembali ke SNB menjadi strategi yang lebih menarik.

Reaksi Pasar terhadap Penurunan Suku Bunga

Kami melihat peningkatan terbaru dalam simpanan yang terlihat sebagai reaksi langsung dari lembaga keuangan terhadap penurunan suku bunga terbaru dari bank sentral. Langkah ini menunjukkan adanya kelebihan uang dalam sistem dan mengkonfirmasi keberhasilan kebijakan yang mendorong suku bunga jangka pendek ke wilayah negatif. Situasi likuiditas ini memberikan nada yang jelas untuk pasar dalam beberapa minggu ke depan. Bagi mereka yang memperdagangkan derivatif suku bunga, data ini memperkuat pandangan bahwa suku bunga Swiss akan tetap rendah. Kontrak berjangka SARON sudah memperhitungkan lingkungan suku bunga negatif untuk sisa tahun ini, dengan beberapa peserta pasar sekarang berspekulasi tentang kemungkinan pemotongan lebih lanjut pada bulan Desember. Kami percaya bahwa strategi yang untung dari suku bunga jangka pendek yang stabil atau menurun, seperti menjual kontrak berjangka suku bunga franc Swiss, berada pada posisi yang baik. Kebijakan moneter ini kemungkinan akan memberikan tekanan pada Franc Swiss. Secara historis, periode penurunan suku bunga telah menyebabkan franc lebih lemah, sebuah tren yang kami lihat ketika EUR/CHF meningkat dari 0,95 menjadi di atas 0,98 setelah penurunan suku bunga pada Juni 2024. Oleh karena itu, kami akan mempertimbangkan untuk menggunakan opsi untuk bertaruh pada nilai tukar USD/CHF atau EUR/CHF yang lebih tinggi.

Dampak pada Saham Swiss

Lingkungan suku bunga rendah seharusnya mendukung saham-saham Swiss. Biaya pinjaman yang lebih murah dapat meningkatkan pendapatan perusahaan dan membuat saham lebih menarik daripada hanya memegang uang tunai, yang sekarang menghasilkan imbal hasil negatif. Dengan Indeks Pasar Swiss sudah naik hampir 6% sejak pelonggaran kebijakan terakhir, kami merasa bahwa menjual opsi put yang berada di luar uang pada indeks adalah strategi yang layak untuk mendapatkan premi. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.