Di tengah tantangan ekonomi global, franc Swiss muncul sebagai tempat aman yang dapat diandalkan. Eropa menghadapi masalah fiskal, AS berurusan dengan masalah penilaian, dan China mengalami disinflasi. Pola historis menunjukkan bahwa ketika suku bunga dan pertumbuhan menurun, dolar mungkin akan melemah, meskipun waktu pastinya tidak jelas. Pada tahun 2023, pertumbuhan PDB AS tercatat sebesar 2.9%, 2.5%, 4.7%, dan 3.4% selama kuartal berturut-turut, mencerminkan perlambatan tanpa krisis yang besar. Ekspektasi untuk kenaikan CPI AS bulan September sebesar 0.4% dari bulan ke bulan, dengan tingkat inflasi tahunan sebesar 3.1%, dapat menghambat konsumsi nyata. Situasi saat ini mengingatkan kita pada perlambatan tahun 2011 dan mini-resesi tahun 2001.

Dinamika Nilai Tukar

Jika ekonomi AS mengalami inflasi dan masalah penilaian, pemotongan suku bunga yang lebih dalam dan melemahnya dolar adalah kemungkinan. Nilai tukar mungkin akan tetap stabil jika kekuatan ekonomi AS bertahan. Namun, CHF dianggap sebagai alternatif yang lebih aman dibandingkan dengan EUR dan GBP, sementara EUR/USD tampaknya terjebak dalam kisaran. JPY mungkin menguat dalam kondisi tertentu, tetapi AUD dapat menghadapi tantangan akibat ketegangan yang terus berlangsung antara AS dan China serta permintaan domestik yang lemah di China. Dengan pertumbuhan global yang melambat, franc Swiss terlihat sebagai posisi defensif. Eropa bergumul dengan tekanan fiskal yang diperbarui, ditunjukkan oleh lonjakan terbaru dalam imbal hasil obligasi Italia, sementara indeks harga produsen China baru saja mencatat penurunan bulanan selama 15 bulan berturut-turut. Latar belakang ketidakpastian ini meningkatkan daya tarik tempat aman tradisional seperti CHF. Ekonomi Amerika Serikat menunjukkan tanda-tanda perlambatan yang jelas, dengan estimasi awal untuk PDB Q3 2025 mencapai 1.2%. Data CPI terbaru dari September menunjukkan inflasi inti tetap stabil di 3.0%, memperumit langkah Federal Reserve ke depan terkait pemotongan suku bunga. Ini mencerminkan tantangan yang terlihat selama tekanan perbankan regional tahun 2023, meskipun kondisi saat ini semakin kabur karena ketatnya kredit korporasi. Kami melihat kembali paralel historis seperti perlambatan tahun 2001 dan 2011 untuk membimbing strategi kami. Kami mengingat pemotongan suku bunga aggresif Federal Reserve dari tahun 2001 hingga 2003 yang mendahului penurunan 40% pada Indeks Dolar (DXY) dalam tujuh tahun berikutnya. Skenario alternatif mirip dengan tahun 2011, di mana dolar tetap terjebak dalam kisaran meskipun ada kelemahan ekonomi.

Opsi Strategis di Pasar Keuangan

Mengingat ketidakpastian ini, trader derivatif harus mempertimbangkan untuk membeli volatilitas daripada memegang pandangan kuat tentang dolar AS itu sendiri. Opsi put jangka panjang pada DXY menawarkan cara berbiaya rendah untuk melindungi diri dari penurunan signifikan jika ekonomi AS menghadapi resesi. Ini memberikan perlindungan terhadap potensi kerugian sambil tetap mempertahankan paparan terhadap peluang lainnya. Untuk penempatan langsung, kami lebih memilih untuk mengekspresikan pandangan CHF yang positif terhadap mata uang Eropa. Dengan EUR/CHF baru-baru ini menembus di bawah level kunci 0.9400, trader dapat mempertimbangkan untuk menjual spread call out-of-the-money pada pasangan ini untuk mengumpulkan premi. Strategi ini menguntungkan baik dari penurunan berkelanjutan atau konsolidasi samping dalam nilai tukar. Sementara krone Norwegia dan krona Swedia memiliki kelebihan, dolar Australia terlihat rentan akibat permintaan domestik China yang lemah. Strategi membeli put AUD/USD bisa efektif, karena mata uang tersebut menghadapi angin sakal dari data ekonomi China dan sentimen risiko global yang lebih luas. Posisi ini juga berfungsi sebagai perlindungan terhadap perlambatan global yang lebih tajam dari yang diharapkan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.