Pada sesi pagi Eropa tanggal 9 September 2025, JPY meningkat karena laporan Bloomberg yang menyarankan kemungkinan kenaikan suku bunga BoJ tahun ini. Berita ini menyebabkan USD/JPY turun, menambah spekulasi bahwa pemotongan suku bunga mungkin terjadi paling cepat pada bulan Oktober. Ekspektasi pasar sudah berada pada peluang sekitar 50% untuk kenaikan suku bunga pada akhir tahun. Dalam berita ekonomi lainnya, Indeks Optimisme Bisnis NFIB AS sedikit membaik, tercatat di 100,8, sedikit lebih rendah dari perkiraan 101,0. Kondisi ekonomi tetap menguntungkan, dengan ketidakpastian yang berkurang; namun, pasar tenaga kerja masih stagnan, yang ditandai dengan perekrutan dan pemecatan yang minimal. Pemotongan suku bunga yang diharapkan oleh Fed pada bulan September dan adanya potensi pemotongan lebih lanjut dalam beberapa bulan mendatang mungkin berdampak pada hal ini.

Negosiasi Perdagangan Korea Selatan Dan Stabilitas Emas

Di tempat lain, Korea Selatan menunjukkan adanya penundaan dalam negosiasi perdagangan dengan AS yang disebabkan oleh ketidaksepakatan mengenai dana sebesar $350 miliar. Harga emas tetap stabil, didukung oleh pengamatan Credit Agricole mengenai risiko upside yang terus ada. Sementara itu, AS memperhatikan data inflasi yang akan datang. Jatuh tempo opsi FX diatur pada 9 September pukul 10 pagi waktu New York, mengakhiri acara keuangan kunci hari itu. Isyarat kenaikan suku bunga Bank of Japan tahun ini, mungkin di bulan Oktober, telah mengalihkan perhatian kita sepenuhnya ke yen Jepang. Swap indeks semalaman sekarang menunjukkan probabilitas 60% untuk kenaikan suku bunga pada akhir bulan tersebut, lonjakan signifikan dari minggu lalu. Kita harus mempertimbangkan untuk membeli opsi panggilan JPY atau menjual futures USD/JPY untuk bersiap menghadapi potensi perubahan kebijakan ini. Ini sangat kontras dengan AS, di mana Fed diperkirakan akan memotong suku bunga pada pertemuan minggu depan. Futures dana Fed saat ini memperkirakan peluang 85% untuk pemotongan 25 basis poin pada tanggal 17 September. Perbedaan kebijakan ini, dengan satu bank sentral yang memperketat dan yang lain yang melonggarkan, adalah salah satu sinyal terkuat untuk penurunan berkelanjutan dalam pasangan USD/JPY. Waktu tepat dari langkah-langkah ini masih tidak pasti, yang berarti kita harus mengharapkan lonjakan volatilitas mata uang. Mengingat reaksi pasar selama intervensi 2022, kita tahu betapa cepat pasangan ini dapat bergerak pada kejutan kebijakan. Volatilitas tersirat pada opsi USD/JPY satu bulan telah melonjak ke 12%, jadi membeli straddles bisa menjadi strategi yang baik untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan besar ke arah manapun.

Pasar Tenaga Kerja AS Dan Aktivitas Bank Sentral

Pasar tenaga kerja AS tetap menjadi variabel kunci, karena laporan menggambarkannya sebagai “beku” dengan sedikit perekrutan. Kita akan memantau laporan Non-Farm Payrolls berikutnya pada tanggal 3 Oktober dengan sangat dekat untuk setiap tanda-tanda thawing. Angka yang lemah akan mengonfirmasi jalur pemotongan suku bunga Fed, kemungkinan akan mengangkat ekuitas, menjadikan opsi panggilan di S&P 500 sebagai permainan jangka pendek yang menarik. Di tengah aktivitas bank sentral ini, emas tetap didukung dengan baik. Prospek suku bunga AS yang lebih rendah mengurangi biaya oportunitas untuk memegang aset yang tidak menghasilkan. Kita sebaiknya mempertahankan pandangan optimis, menggunakan opsi panggilan pada futures emas untuk mendapatkan paparan upside sekaligus mengelola risiko.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.