Baseline Inflasi Zona Euro
Dalam skenario dasar, inflasi utama naik sedikit di atas 3% pada kuartal kedua 2026. Setelah itu, inflasi turun bertahap hingga sedikit di bawah 2% pada kuartal kedua 2027. Inflasi inti (core inflation: inflasi tanpa komponen yang paling bergejolak seperti energi dan makanan) diproyeksikan naik lagi mulai Oktober. Angkanya diperkirakan mencapai puncak 2,4% pada kuartal pertama 2027. Dengan kondisi baru akibat Perang Iran, inflasi yang lebih tinggi karena guncangan energi perlu diantisipasi. Kontrak berjangka (futures: perjanjian jual-beli pada harga tertentu untuk waktu mendatang) minyak mentah Brent sudah naik melewati US$115 per barel, level yang terakhir terlihat saat lonjakan energi awal 2022, seiring Selat Hormuz yang praktis tertutup. Tekanan harga jangka pendek ini membuat kontrak opsi (options: hak untuk membeli/menjual aset pada harga tertentu; bukan kewajiban) minyak dan gas untuk bulan terdekat terlihat menarik untuk potensi keuntungan dalam beberapa minggu ke depan. Jalur penurunan suku bunga yang sebelumnya diperkirakan untuk Bank Sentral Eropa (ECB) kini kecil kemungkinan terjadi sesuai rencana. Jika pada Februari 2026 pasar memperhitungkan dua kali penurunan suku bunga hingga akhir tahun, kini overnight index swaps (OIS: instrumen derivatif yang mencerminkan ekspektasi suku bunga jangka pendek) menunjukkan penurunan itu bisa mundur hingga 2027. Trader dapat mempertimbangkan menjual kontrak berjangka Euribor (Euribor futures: kontrak yang bergerak mengikuti perkiraan suku bunga Euribor) untuk mengambil posisi bahwa suku bunga bisa bertahan lebih tinggi lebih lama.Peluang Trading Terkait Inflasi
Kami memperkirakan inflasi utama menembus 3% pada kuartal berikutnya, membuka peluang pada derivatif terkait inflasi (inflation-linked derivatives: produk keuangan yang nilainya mengikuti inflasi). Swap inflasi zona euro (inflation swaps: perjanjian tukar arus pembayaran berdasarkan tingkat inflasi) untuk paruh kedua 2026 terlihat harganya kurang tepat, sehingga ada peluang untung saat guncangan energi merambat ke ekonomi. Ini berbeda dari tren inflasi yang melambat (disinflationary trend: inflasi tetap naik tetapi lajunya menurun) sepanjang 2025. Efek yang tertunda pada inflasi inti—yang diperkirakan naik akhir tahun ini hingga awal 2027—mengarah pada strategi bertahap. Pada krisis energi 2022, ada jeda sebelum biaya energi memengaruhi harga jasa dan barang secara luas. Pola ini mendukung posisi bahwa inflasi inti mulai naik lagi sejak Oktober. Peristiwa geopolitik ini meningkatkan ketidakpastian pasar, dengan indeks VSTOXX (VSTOXX: indeks yang mengukur tingkat naik-turun/volatilitas Euro Stoxx 50) melonjak lebih dari 35% dalam dua minggu terakhir. Membeli opsi call VSTOXX (call option: hak membeli pada harga tertentu) atau strategi straddle (straddle: membeli call dan put sekaligus untuk memanfaatkan pergerakan besar ke arah mana pun) pada indeks Eropa utama adalah cara langsung untuk memperdagangkan volatilitas yang meningkat ini. Kami memperkirakan ketegangan ini berlanjut saat konflik berkembang.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
