Gubernur The Fed (bank sentral AS) Stephan Miran mengatakan kebijakan tidak seharusnya ditetapkan hanya berdasarkan berita utama jangka pendek, dan menilai masih terlalu dini untuk menilai situasi saat ini. Ia mengatakan belum ada kejelasan yang cukup untuk mengetahui apakah kebijakan moneter (kebijakan bank sentral terkait suku bunga dan jumlah uang beredar) perlu bereaksi terhadap peristiwa terkini. Ia mengatakan pandangan bank sentral yang umum adalah bahwa guncangan harga minyak biasanya tidak masuk ke inflasi inti (core inflation, yaitu inflasi “dasar” yang mengecualikan harga makanan dan energi yang sering bergejolak). Ia mengatakan inflasi umum (headline inflation, yaitu inflasi total) diperkirakan naik, tetapi masih terlalu cepat untuk menyimpulkan bahwa itu akan memengaruhi inflasi inti. Ia juga memantau apakah akan ada dampak lanjutan yang menyebar luas (second-round effects, yaitu kenaikan harga yang merembet ke banyak barang/jasa setelah pemicu awal).

Guncangan Minyak Dan Inflasi Inti

Miran mengatakan harga energi yang lebih tinggi bisa menekan permintaan (demand, yaitu keinginan dan kemampuan membeli), sehingga sebagian dampak kenaikan inflasi bisa berkurang. Ia mengatakan akan sangat tidak biasa jika The Fed bereaksi terhadap guncangan minyak saat ini, dan menyebut harga minyak yang lebih tinggi bisa mendorong inflasi, tetapi tanda-tandanya belum terlihat. Ia mengatakan pasar tenaga kerja masih bisa terbantu oleh kebijakan moneter, dan bahwa pasar kerja terus melemah secara bertahap. Ia menambahkan bahwa keseimbangan risiko memburuk dari kedua sisi, sementara arah kebijakan masih membuka peluang penurunan suku bunga (rate cuts, yaitu pemangkasan tingkat suku bunga acuan). Setelah pernyataan tersebut, Indeks Dolar AS (US Dollar Index, ukuran nilai dolar terhadap beberapa mata uang utama) turun 0,38% ke 99,12. Bank Sentral AS memberi sinyal bahwa rencana pemangkasan suku bunga masih berjalan. Mereka meminta agar kita tidak bereaksi berlebihan terhadap peristiwa jangka pendek, khususnya lonjakan terbaru kontrak berjangka (futures, yaitu kontrak untuk membeli/menjual di harga tertentu pada waktu tertentu) minyak mentah WTI (West Texas Intermediate, patokan harga minyak AS) hingga di atas $105 per barel. Ini menunjukkan mereka melihat harga energi yang lebih tinggi sebagai faktor yang bisa memperlambat ekonomi, bukan hanya memicu inflasi.

Penetapan Harga Pasar Dan Implikasi Perdagangan

Masih terlalu dini untuk menganggap ini akan mengubah arah mereka. Laporan CPI (Consumer Price Index, indeks harga konsumen sebagai ukuran inflasi) Februari 2026 sejalan dengan ini: inflasi umum naik ke 3,5% sementara inflasi inti tetap lebih terkendali di 2,9%. The Fed memantau apakah biaya energi merembet ke area lain, tetapi belum melihatnya. Pasar kerja juga memberi ruang untuk mempertimbangkan pemangkasan. Laporan terbaru Februari 2026 menunjukkan kenaikan hanya 155.000 pekerjaan, di bawah perkiraan pasar 190.000. Pelemahan bertahap ini mendukung pandangan bahwa kebijakan mungkin perlu segera tidak terlalu ketat. Dengan prospek ini, pasar mulai memperhitungkan pelonggaran (easing, yaitu kebijakan menjadi lebih longgar, biasanya lewat penurunan suku bunga). Alat CME FedWatch (perkiraan pasar tentang peluang keputusan suku bunga berdasarkan harga kontrak berjangka) kini menunjukkan peluang lebih dari 75% untuk pemangkasan suku bunga pada rapat Juni 2026. Ini membuat posisi beli (long positions, yaitu strategi yang mendapat untung bila harga naik) pada kontrak berjangka suku bunga seperti SOFR (Secured Overnight Financing Rate, acuan suku bunga harian berbasis transaksi yang dijamin) terlihat menarik, karena harganya akan naik jika The Fed memang memangkas suku bunga. Bagi trader saham, sikap lebih “dovish” (cenderung mendukung suku bunga lebih rendah) menjadi pendorong bagi S&P 500 (indeks saham besar AS). Opsi beli (call options, kontrak yang memberi hak membeli di harga tertentu) pada indeks utama bisa menjadi cara untuk memanfaatkan potensi kenaikan dari suku bunga yang lebih rendah. Namun karena The Fed mengakui ada risiko dari berbagai arah, membeli opsi beli VIX (indeks volatilitas yang sering disebut “indeks ketakutan”) atau menggunakan collar (strategi lindung nilai: membeli put dan menjual call untuk membatasi rugi sekaligus membatasi untung) bisa menjadi perlindungan yang masuk akal terhadap volatilitas (naik-turun harga) yang tidak terduga.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.