Perak sedang mengalami fase pengetatan lainnya, dengan pasar merasa cemas tentang kemungkinan terjadinya perak squeeze. Aliran perak diperkirakan akan menjadi peningkatan terbesar dalam inventaris perak yang mengapung bebas di London yang pernah ada. Sejak squeeze yang dramatis mengubah struktur pasar, inventaris yang mengapung bebas di LBMA telah meningkat lebih dari 50 juta ons. Dengan harga perak yang tidak mencapai level $50 per ons, perilaku perdagangan pemegang ETF mungkin berubah. Kegagalan untuk melampaui dan penurunan harga berikutnya dapat memicu likuidasi, yang mengarah pada peningkatan perak yang mengapung bebas dalam siklus yang diperkirakan akan berlangsung untuk sementara waktu. Secara historis, perak telah berkinerja buruk sebagai perlindungan terhadap penurunan nilai mata uang. Ancaman perak squeeze saat ini tidak tampak mendesak. Kami melihat bahwa ketakutan akan terjadinya perak squeeze lainnya tampaknya tidak tepat saat ini. Struktur pasar jauh lebih sehat dibandingkan dengan dislokasi besar di masa lalu. Laporan terbaru dari Asosiasi Pasar Batangan London (LBMA) mengonfirmasi bahwa stok perak yang disimpan kini telah melampaui 1,2 miliar ons, level yang tidak terlihat sejak akhir 2022. Kegagalan untuk merebut kembali level $50/ons adalah titik balik yang kritis bagi pasar. Penghalang psikologis ini kemungkinan telah menggeser perilaku pemegang ETF, yang tidak lagi membeli narasi squeeze. Bahkan, data dari berbagai dana perak besar seperti iShares Silver Trust (SLV) menunjukkan aliran keluar bersih lebih dari 15 juta ons pada kuartal lalu, menambah pasokan yang tersedia. Ini menciptakan siklus yang saling memperkuat yang seharusnya mempertahankan harga di bawah tekanan dalam beberapa minggu mendatang. Harga yang lebih rendah kemungkinan akan memicu likuidasi lebih lanjut dari pemegang ETF yang kecewa. Penjualan ini, pada gilirannya, meningkatkan pasokan yang mengapung bebas dan memberikan lebih banyak tekanan menurun pada harga. Melihat kembali pada upaya squeeze di awal 2021, kondisi pasar hari ini sangat berbeda karena pembangunan kembali inventaris yang masif. Selain itu, argumen untuk memegang perak sebagai pelindung terhadap penurunan nilai mata uang terbukti lemah. Sementara bank sentral global menghadapi inflasi yang terus-menerus, perak telah berkinerja jauh lebih buruk dibandingkan emas sepanjang tahun 2025. Untuk pedagang derivatif, ini menunjukkan bahwa sikap bearish adalah hal yang wajar dalam beberapa minggu mendatang. Strategi seperti membeli opsi put atau membentuk put debit spreads dapat menawarkan profil risiko-imbalan yang menguntungkan, memanfaatkan potensi penurunan harga hingga mendekati $20. Kami akan berhati-hati dengan posisi panjang secara langsung sampai kelebihan pasokan ini menunjukkan tanda-tanda akan teratasi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.