USD/KRW naik seiring meningkatnya ketegangan di Timur Tengah dan melonjaknya harga minyak, yang menekan won Korea Selatan karena won termasuk mata uang berbeta tinggi (lebih sensitif terhadap perubahan selera risiko global) dan Korea Selatan merupakan importir minyak bersih (lebih banyak mengimpor minyak daripada mengekspor). Pejabat Bank of Korea mengaitkan pelemahan won belakangan ini terutama dengan guncangan eksternal (kejadian dari luar negeri yang berdampak ke pasar domestik) dan penyeimbangan ulang portofolio (investor mengubah komposisi aset, misalnya mengambil untung setelah kenaikan saham Korea).
Mereka membandingkan kondisi ini dengan akhir tahun lalu, ketika pelemahan won lebih terkait faktor domestik seperti arus investasi keluar negeri oleh penduduk (dana domestik dipakai membeli aset luar negeri) dan ketidakpastian terkait investasi di luar negeri. Mereka juga menyebut risiko inflasi kini tampak lebih condong ke arah kenaikan dibanding risiko pelemahan ekonomi, jika dibandingkan dengan proyeksi saat ini.
Komentar kebijakan menunjukkan sikap hati-hati selama ketidakpastian perang di Iran masih berlangsung. Jika guncangan ini hanya sementara, dewan Bank of Korea kemungkinan menghindari perubahan suku bunga, tetapi jika guncangan lebih bertahan lama, dapat muncul respons kebijakan.
USD/KRW terakhir di sekitar 1488, dengan momentum harian masih bearish (cenderung melemah untuk won/menekan kurs ke atas untuk USD/KRW) sementara RSI (Relative Strength Index, indikator teknikal untuk mengukur kekuatan tren dan kondisi jenuh jual/beli) naik dari area oversold (jenuh jual, harga dianggap sudah turun terlalu dalam). Pasangan ini diperkirakan bergerak dua arah dalam kisaran 1470–1500, dengan support (area penahan penurunan) di 1475 (DMA 50 hari, rata-rata pergerakan harian 50 hari) dan 1469 (DMA 100 hari), serta resistance (area penahan kenaikan) di 1492 (retracement Fibonacci 38,2%, level pantulan berbasis rasio Fibonacci yang sering dipakai analis teknikal) dan 1500 (DMA 21 hari).
USD/KRW bergerak lebih tinggi karena meningkatnya ketegangan Timur Tengah dan lonjakan harga minyak. Sebagai importir minyak bersih dengan mata uang yang sensitif terhadap risiko global, won wajar berada di bawah tekanan. Faktor eksternal ini menjadi pendorong utama kurs saat ini.
Kita melihat kontrak berjangka Brent untuk pengiriman Juni menembus US$112 per barel bulan ini, yang berdampak langsung ke perekonomian. Ini mendukung pandangan bank sentral bahwa risiko inflasi meningkat, terutama setelah data Maret terbaru menunjukkan harga konsumen naik 3,8% (year-on-year, dibanding periode yang sama tahun sebelumnya). Penyeimbangan ulang portofolio juga masuk akal setelah penguatan kuat indeks KOSPI pada kuartal pertama.
Situasi ini sangat berbeda dari yang terjadi pada akhir 2025. Saat itu, pelemahan won lebih didorong faktor domestik seperti investasi penduduk ke luar negeri dan ketidakpastian atas aset luar negeri. Kini, ceritanya hampir sepenuhnya tentang geopolitik global dan harga komoditas.
Bank of Korea memberi sinyal tidak akan melakukan penyesuaian kebijakan secara mendadak, dan memilih menunggu apakah guncangan ini hanya sementara. Gubernur Rhee menegaskan respons kebijakan hanya akan muncul jika tekanan eksternal ini bertahan. Artinya, perubahan suku bunga diperkirakan tidak menjadi faktor utama penggerak mata uang dalam waktu dekat.
Dalam beberapa pekan ke depan, ini mengarah pada perdagangan dalam rentang yang jelas, kemungkinan 1470–1500. Lingkungan seperti ini biasanya cocok untuk strategi yang diuntungkan dari pergerakan sideways (harga bergerak dalam kisaran), seperti menjual put dan call out-of-the-money (opsi jual/beli dengan harga pelaksanaan di luar harga pasar saat ini; premi diterima, tetapi risikonya meningkat jika harga menembus kisaran). Mengharapkan pergerakan besar satu arah tampak kurang mungkin melihat keseimbangan faktor saat ini.
