Bank Federal Reserve New York melaporkan bahwa inflasi yang diharapkan selama tahun depan telah meningkat menjadi 3,1%, naik dari 3,0% pada bulan Juni. Sementara itu, proyeksi inflasi tiga tahun tetap stabil di angka 3,0%. Melihat lebih jauh, ekspektasi inflasi lima tahun telah menurun menjadi 0,9%, turun dari 2,6% pada bulan Juni. Survei menunjukkan bahwa harapan untuk kenaikan harga rumah tetap stabil di 3,0% untuk bulan Juli.

Optimisme Konsumen Dan Akses Kredit

Konsumen menunjukkan lebih banyak optimisme tentang situasi keuangan mereka saat ini dan di masa depan. Mereka juga percaya bahwa akses kredit akan lebih mudah di masa mendatang. Laporan hari ini menunjukkan ekspektasi inflasi jangka pendek sedikit meningkat menjadi 3,1%, sementara konsumen merasa lebih optimis. Peningkatan kecil ini sejalan dengan data pemerintah baru-baru ini yang menunjukkan Indeks Harga Konsumen (CPI) bulan Juli 2025 berada di angka 3,2%. Kita dapat mengantisipasi bahwa Federal Reserve akan mempertahankan kebijakan suku bunga saat ini hingga pertemuan berikutnya, menahan diri dari pemotongan yang segera. Sinyal yang paling penting di sini adalah penurunan tajam dalam ekspektasi inflasi lima tahun menjadi hanya 0,9%. Ini menunjukkan keyakinan kuat di pasar bahwa serangkaian kenaikan suku bunga sepanjang tahun 2023 dan 2024 telah mengendalikan inflasi jangka panjang. Kami melihat ini sebagai konfirmasi bahwa para trader memperkirakan pengurangan suku bunga yang signifikan mulai awal tahun 2026.

Peluang Suku Bunga

Perbedaan antara ketahanan jangka pendek dan disinflasi jangka panjang membuat derivatif suku bunga menarik. Kita harus mempertimbangkan perdagangan yang menguntungkan dari kurva imbal hasil yang semakin curam, bertaruh bahwa suku bunga jangka panjang akan turun lebih cepat daripada suku bunga jangka pendek. Melihat kembali, pola-pola serupa dalam ekspektasi inflasi mendahului perubahan kebijakan Fed menuju pelonggaran di siklus sebelumnya. Outlook konsumen yang positif dan harapan akses kredit yang lebih mudah adalah sinyal bullish untuk pasar saham. Ini menunjukkan bahwa skenario “soft landing” semakin mungkin terjadi, yang akan mengurangi volatilitas pasar secara keseluruhan. Kita harus mempertimbangkan untuk menjual futures VIX atau membeli opsi call pada saham konsumsi. Dengan pertumbuhan GDP kuartal kedua 2025 yang tangguh sebesar 2,0%, ekonomi tampaknya dapat menyerap suku bunga yang lebih tinggi tanpa kerusakan yang parah. Stabilitas ini, ditambah dengan sinyal disinflasi jangka panjang, mendukung pendekatan berisiko dalam derivatif ekuitas. Kita bisa mengungkapkan pandangan ini dengan menjual put out-of-the-money pada indeks pasar luas seperti S&P 500.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.