Pada 13 Juni, terdapat kadaluarsa opsi FX yang signifikan untuk EUR/USD di level 1.1500 dan USD/JPY di level 144.00. Ketegangan geopolitik saat ini menjadi pengaruh utama pergerakan pasar, mengesampingkan efek dari kadaluarsa ini. Sentimen risiko sebagian besar dipengaruhi oleh isu-isu geopolitik ini, mengurangi dampak kadaluarsa pada perdagangan. Meskipun kadaluarsa ini dapat berfungsi sebagai titik fokus, pengaruhnya secara signifikan berkurang dalam konteks pasar saat ini. Selain itu, Senin depan akan ada kadaluarsa besar untuk EUR/USD dan USD/JPY. Ini penting untuk diperhatikan dalam konteks perkembangan pasar yang sedang berlangsung. Penggerak pasar yang ada saat ini sangat dipengaruhi oleh ketidakstabilan politik eksternal, yang sekarang mendominasi sebagian besar pergerakan pasangan mata uang utama. Tekanan geopolitik telah mengurangi kekuatan dari acara yang dijadwalkan seperti kadaluarsa opsi FX, yang pada waktu lain dapat mempengaruhi pergerakan pasar dengan lebih kuat. Level yang dicatat sekitar EUR/USD di 1.1500 dan USD/JPY di 144.00 biasanya akan bertindak sebagai area tarik magnet, terutama untuk harga saat kadaluarsa mendekat. Namun yang terjadi saat ini adalah pasar tidak merespons setup ini, lebih terfokus pada kekhawatiran yang lebih luas. Suasana tidak mendukung aktivitas posisi yang tradisional. Perilaku yang biasanya dapat diandalkan yang kita asosiasikan dengan opsi besar yang mendekati kadaluarsa tidak muncul—peserta lebih merespons berita daripada kedekatan harga strike. Mekanika kadaluarsa itu sendiri tidak berubah, tetapi perhatian telah bergeser. Kita berada dalam ruang yang didominasi bukan oleh risiko lokal, tetapi oleh sensitivitas skala global. Sangat tidak bijaksana untuk menganggap level kadaluarsa yang akan datang sebagai titik pivot tunggal. Kluster minggu depan, terutama yang jatuh pada hari Senin, tampaknya cukup besar. Biasanya, mereka akan memicu aliran lindung nilai sebelum kadaluarsa atau setidaknya mendorong harga untuk tetap stabil. Namun, mengingat perilaku dan selera risiko yang baru-baru ini terjadi, kita tidak seharusnya mengharapkan level kadaluarsa untuk menjadi penopang harga seperti biasa. Ini bukan lagi tentang apakah suatu level memiliki nilai teknis—ini tentang sejauh mana mereka terlindungi dari volatilitas yang dipicu berita. Apa yang sekarang penting adalah seberapa cepat ekspektasi dapat berubah. Trader seperti kita harus lebih memperhatikan seberapa baik pasar menyerap berita yang menegangkan daripada daya tarik teoretis yang mungkin dimiliki strike ini. Beban opsi yang mendekati kadaluarsa mungkin akan kembali sebagai kekuatan, tetapi untuk saat ini, itu teredam, tertunda. Setiap pergerakan perlu dicek ulang apakah mencerminkan perubahan narasi atau sekadar posisi yang terbongkar. Alih-alih mengamati level strike secara mekanis, lebih baik untuk menilai bagaimana pembuat pasar menyesuaikan buku mereka sebagai reaksi terhadap dua hal: perubahan delta dan kecepatan berita. Rasio kebisingan-terhadap-sinyal telah meningkat; jadi pendekatan yang bijak lebih condong pada pengamatan terhadap pergeseran volatilitas implisit dan tanda-tanda premi risiko yang diperhitungkan masuk atau keluar di tenor berdurasi pendek. Urgensi tidak lagi terikat pada level grafik—itu mengalir dari bagaimana pasar bereaksi terhadap hal yang tak terduga. Kerangka harga risiko tidak statis. Mereka telah menjadi terulur dan tertekan setiap hari, membuat kebiasaan kadaluarsa historis kurang dapat diterapkan, setidaknya untuk saat ini. Penjadwalan, lebih dari sekedar penargetan yang tepat, adalah apa yang perlu diperbaiki minggu ini dan minggu depan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.