Goldman Sachs telah memperkirakan bahwa tarif efektif AS yang akan datang untuk semua impor Brasil, dengan mempertimbangkan pengecualian, adalah 30,8%. Perkiraan ini juga mempertimbangkan kemungkinan tarif sektor tambahan. Institusi ini lebih lanjut mencatat bahwa potensi pembalasan tarif dari Brasil dapat berdampak negatif pada aktivitas ekonomi dan inflasi secara lebih luas. Tarif dan potensi pembalasan ini menunjukkan hubungan perdagangan yang kompleks antara kedua negara.

Dampak pada Pasar Mata Uang

Kami sekarang melihat tarif efektif 30,8% untuk impor Brasil, yang hampir pasti akan menyebabkan gangguan besar. Efek yang paling segera kami antisipasi adalah pada pasar mata uang. Para pedagang derivatif harus mempertimbangkan strategi yang menguntungkan dari melemahnya Real Brasil terhadap dolar AS, karena modal kemungkinan akan mengalir keluar dari Brasil. Real Brasil telah menunjukkan kelemahan bulan ini, merosot dari 5,35 menjadi 5,52 terhadap dolar tengah perundingan perdagangan yang meningkat. Mengingat kembali pada sengketa perdagangan AS-China di akhir 2010-an, mata uang ekonomi yang lebih kecil selalu mengalami tekanan. Kami mengharapkan pola ini terulang, menjadikannya sebagai respons yang logis untuk membeli opsi jual pada Real, atau posisi panjang dalam kontrak berjangka USD/BRL. Pandangan ini juga membawa masalah bagi saham Brasil, terutama ETF iShares MSCI Brazil (EWZ). Kami telah melihat EWZ turun hampir 9% pada Juli 2025 saat investor memperhitungkan risiko ini. Membeli opsi jual pada EWZ adalah cara langsung untuk bersiap menghadapi penurunan lebih lanjut saat keuntungan perusahaan terkena dampak dari hambatan perdagangan baru ini.

Peluang dan Risiko

Ancaman pembalasan dari Brasil menciptakan peluang di sektor-sektor tertentu di AS. Brasil adalah importir utama etanol dan mesin dari AS, yang akan menjadi target utama untuk tarif balasan. Kami akan memantau perusahaan besar industri dan pertanian AS yang memiliki paparan penjualan signifikan ke Brasil untuk tanda-tanda kelemahan. Dengan status Brasil sebagai eksportir terbesar dunia untuk kedelai dan kopi, gangguan apa pun akan menciptakan volatilitas harga yang signifikan di pasar komoditas. Berdasarkan data perdagangan dari 2024, AS tetap menjadi salah satu tujuan utama bagi kopi Brasil. Para pedagang bisa menggunakan opsi pada kontrak berjangka kopi untuk bersiap menghadapi fluktuasi harga yang besar yang kemungkinan akan terjadi dalam beberapa minggu mendatang. Ketidakpastian pasar secara keseluruhan diperkirakan akan meningkat, yang menunjukkan pergeseran menuju produk terkait volatilitas. Indeks Volatilitas CBOE (VIX) telah naik dari 16 menjadi 19,5 bulan lalu. Kami percaya bahwa membeli opsi panggilan VIX adalah lindung nilai yang bijaksana terhadap guncangan pasar yang lebih luas yang akan menyertai pengumuman tarif formal.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.