Ketidakpastian Ekonomi Meningkat
Komentar Taylor menunjukkan adanya rasa ketidakpastian yang tumbuh sekitar arah kebijakan moneter, terutama ketika dilihat bersamaan dengan data makroekonomi terbaru. Pengakuannya terhadap keluaran yang lebih lambat dan meningkatnya kerentanan dalam angka pekerjaan menunjukkan bahwa momentum ekonomi sedang goyah. Kemungkinan inflasi turun di bawah target 2% kini menjadi lebih nyata, mengganggu harapan sebelumnya bahwa inflasi akan tetap tinggi. Dengan proyeksi jalur suku bunga tetap tidak komit, kita dipaksa untuk menginterpretasikan pernyataan ini bukan sebagai peta jalan, tetapi sebagai refleksi dari kewaspadaan yang semakin meluas. Ini menunjukkan bahwa pembuat kebijakan memilih fleksibilitas daripada komitmen, posisi yang biasanya muncul ketika kekuatan eksternal dipercaya memiliki pengaruh lebih besar daripada faktor domestik. Dengan tekanan terkait energi yang kini diperkirakan akan mereda sebelum 2026, sebuah pendorong inflasi yang dulu mengkhawatirkan bisa menjadi jauh kurang mendesak. Sampai saat itu, kita menghadapi situasi jangka pendek di mana permintaan yang melemah dan gesekan dalam jaringan pasokan global dapat mempengaruhi ekonomi secara signifikan. Ini mengalihkan fokus sepenuhnya pada risiko pertumbuhan daripada kekhawatiran overheating.Ekspektasi Penurunan Suku Bunga
Saat ini, harga masa depan menunjukkan kemungkinan yang cukup kuat untuk pengurangan suku bunga secepatnya pada bulan Agustus. Kita dapat menyimpulkan bahwa langkah kebijakan jangka pendek kemungkinan akan menguntungkan kondisi yang lebih longgar, mencerminkan kekhawatiran atas konsumsi yang rapuh dan keraguan dalam tren perekrutan. Suku bunga yang diperkirakan 53 basis poin untuk sisa tahun ini menunjukkan pergeseran sentimen, menjauh dari kekhawatiran sebelumnya tentang inflasi yang persisten. Dari sudut pandang kami, perkembangan seperti itu menunjukkan kebutuhan untuk menilai kembali seberapa sensitif posisi terhadap pergerakan suku bunga jangka pendek. Mereka yang memperdagangkan produk terkait suku bunga harus meninjau eksposur mereka di seluruh tenor, terutama mengingat potensi penurunan hasil jangka pendek. Bias yang semakin curam dalam kurva tidak bisa diabaikan, terutama jika disinflasi bertepatan dengan harapan stabilisasi pertumbuhan jangka panjang. Volatilitas seputar data kunci kemungkinan akan meningkat, terutama jika indikator pasar tenaga kerja menunjukkan penurunan lebih lanjut. Itu berarti kita mungkin perlu mengambil sikap yang lebih defensif selama rilis makro penting. Dengan panduan ke depan yang kini kurang mekanis, fungsi reaksi kemungkinan akan lebih berbasis data dan kurang dapat diprediksi. Secara taktis, jenis ketidakjelasan yang kita hadapi sering kali menghasilkan lonjakan singkat dalam penetapan harga, terutama seputar keputusan suku bunga, data tenaga kerja, atau rilis inflasi. Peluang menarik mungkin muncul dari penetapan harga yang salah antara volatilitas yang terwujud dan yang dihargakan di pasar opsi, terutama dalam jangka waktu tiga hingga enam bulan. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai trading.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.