Ahli strategi TD Securities memperkirakan otoritas China akan menjaga gejolak (volatilitas: naik-turun harga yang cepat) USD/CNY tetap rendah hingga agenda politik “Two Sessions” 2026. Mereka tidak memperkirakan akan ada upaya menahan penguatan yuan China selama periode ini. Para ahli strategi memprediksi USD/CNY akan turun perlahan ke 6,7 pada akhir 2026, sejalan dengan pelemahan dolar AS secara umum. Mereka juga mencatat pasangan ini bisa mencapai 6,7 pada pertengahan 2026 jika laju saat ini berlanjut.

Prospek Kebijakan Setelah Two Sessions

Setelah Two Sessions berakhir pada 11 Maret, mereka memperkirakan kemungkinan perubahan pada pengaturan struktural valuta asing (pengaturan dasar/aturan yang memengaruhi arus dan transaksi mata uang asing). Langkah-langkah ini bertujuan memperlambat kenaikan yuan lebih lanjut dan membatasi pergerakan kurs yang tidak merata. Otoritas kemungkinan akan menjaga gejolak pada pasangan USD/CNY serendah mungkin selama acara politik terpenting di China tahun ini. Kami menilai Bank Rakyat China (People’s Bank of China/PBoC: bank sentral China) tidak melawan penguatan nilai tukar dan akan membiarkan penurunan kurs secara bertahap. Perkiraan ini menunjukkan pergerakan menuju 6,7 pada akhir tahun, mengikuti pelemahan dolar AS secara luas. Pandangan ini didukung data terbaru yang menunjukkan ekspor China tumbuh kuat 5,2% dibanding tahun sebelumnya (year-on-year: dibanding periode yang sama tahun lalu) pada Januari, melampaui perkiraan. Kekuatan dasar ekonomi ini memberi pejabat keyakinan untuk membiarkan mata uang menguat. Kami melihat PBoC secara konsisten menetapkan nilai acuan harian (daily reference rate: kurs patokan harian yang ditetapkan bank sentral) lebih kuat daripada perkiraan pasar, yang menandakan mereka nyaman dengan tren saat ini. Di sisi lain, dolar AS berada di bawah tekanan setelah laporan inflasi Core PCE (Core PCE: ukuran inflasi pilihan bank sentral AS, tidak termasuk harga makanan dan energi) bulan lalu lebih lemah dari perkiraan. Data itu hanya menunjukkan kenaikan 0,2%, sehingga mendorong pasar berspekulasi bahwa Federal Reserve (The Fed: bank sentral AS) mungkin mempertimbangkan pelonggaran kebijakan (easing policy: menurunkan suku bunga/menambah dukungan agar ekonomi lebih longgar) akhir tahun ini.

Implikasi Strategi untuk Trader Opsi

Untuk dua minggu ke depan, hingga Two Sessions berakhir pada 11 Maret, skenario yang paling mungkin adalah gejolak rendah. Ini menunjukkan bahwa menjual gejolak opsi (selling option volatility: strategi menjual opsi untuk mendapatkan premi saat pergerakan harga diperkirakan kecil), misalnya melalui short straddle atau strangle (strategi menjual kombinasi opsi beli dan opsi jual untuk mengincar premi), bisa menjadi strategi yang masuk akal untuk mengumpulkan premi (premium: uang yang diterima penjual opsi). Pasangan ini saat ini diperdagangkan di sekitar 6,82, dan kami memperkirakan akan dijaga dalam rentang sempit. Melihat setelah pertengahan Maret, mengambil posisi untuk penurunan USD/CNY lebih lanjut terlihat masuk akal. Membeli opsi put (put option: hak untuk menjual pada harga tertentu, biasanya diuntungkan saat harga turun) dengan jatuh tempo (expiry: tanggal berakhirnya opsi) pada kuartal kedua bisa menangkap pergerakan yang diperkirakan menuju level 6,7. Laju penguatan berjalan cepat, dan tampaknya perkiraan akhir tahun bisa tercapai pada musim panas ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.