TD Securities melaporkan bahwa harga minyak yang lebih tinggi dan cadangan persediaan (stok penyangga) yang menurun memengaruhi ekonomi Asia yang bergantung pada energi impor yang lewat melalui Selat Hormuz. Menurutnya, ini dapat menurunkan pertumbuhan ekonomi dan menaikkan inflasi (kenaikan harga barang/jasa secara umum) di seluruh kawasan. Catatan tersebut memperkirakan dampak setidaknya sekitar ~1,0% terhadap PDB (Produk Domestik Bruto, ukuran total output ekonomi) dan menyebut risiko resesi (kontraksi ekonomi berkepanjangan) pada ekonomi yang boros energi seperti Korea Selatan dan Thailand. Catatan itu juga mengatakan bank sentral Asia mungkin lebih fokus mendukung pertumbuhan, yang dapat membatasi kenaikan suku bunga meski ada tekanan inflasi.

Asian Markets And Currency Implications

TD Securities mengatakan mata uang dan saham Asia masih tertekan, dengan won Korea (KRW) dan rupee India (INR) diperkirakan berkinerja lebih buruk dibanding mata uang sejenis. Ini dikaitkan dengan guncangan terms-of-trade energi (perubahan merugikan pada harga impor vs ekspor, terutama karena impor energi jadi lebih mahal), koreksi posisi USD (penyesuaian kepemilikan dolar AS di pasar), arus keluar portofolio yang lebih cepat (dana investor asing keluar), dan ruang kenaikan suku bunga yang terbatas. Catatan itu menyebut dolar Singapura (SGD) dan yuan China (CNY) mungkin lebih kuat, dengan alasan kebijakan valas (aturan/intervensi pemerintah/bank sentral di pasar mata uang), cadangan devisa (simpanan mata uang asing), dan arus masuk obligasi (pembelian surat utang). Catatan itu juga mengatakan preferensi defensif untuk menahan posisi long USD (strategi mendapat untung jika dolar AS menguat) kemungkinan terjadi dalam waktu dekat.

Trade Setups For Dollar Strength

Dinamika serupa menekan rupee India, yang melemah melewati level 83,50 terhadap dolar. Inflasi India masih tinggi di atas 5%, tetapi bank sentral memprioritaskan perluasan ekonomi, sehingga kenaikan suku bunga kecil kemungkinan dalam waktu dekat. Ini membuat rupee berisiko melemah, dan trader dapat mempertimbangkan membeli opsi call USD/INR (kontrak derivatif/hak untuk membeli pada harga tertentu; biasanya untung jika USD menguat vs INR) untuk memanfaatkan pelemahan lanjutan. Sebaliknya, dolar Singapura dan yuan China terlihat lebih tahan karena kebijakan yang proaktif dan stok cadangan devisa yang kuat. Sikap kebijakan yang konsisten dari Otoritas Moneter Singapura (bank sentral Singapura) mendukung SGD, sementara arus masuk yang diarahkan negara (aliran dana yang dipengaruhi kebijakan pemerintah) menjaga CNY tetap stabil. Mata uang ini kemungkinan mengungguli mata uang kawasan lain, meski tetap bisa ikut terdampak jika dolar AS menguat luas. Bagi trader derivatif (instrumen turunan seperti opsi dan futures/kontrak berjangka), kondisi ini menyarankan menyiapkan transaksi yang diuntungkan oleh dolar yang kuat, terutama terhadap won dan rupee. Salah satu cara adalah membuat “keranjang” mata uang, dengan posisi long USD dan posisi short (strategi untung jika mata uang melemah) pada keranjang KRW dan INR dengan bobot sama. Alternatifnya, transaksi nilai relatif (membandingkan dua aset untuk menangkap selisih performa), seperti long dolar Singapura terhadap won Korea (SGD/KRW), dapat menonjolkan kelemahan regional sambil mengurangi sebagian risiko pasar secara umum.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.