Penetapan harga pasar telah menurunkan ekspektasi pemangkasan suku bunga Bank of England pada bulan Maret. Prospeknya tetap tidak pasti karena peristiwa di Timur Tengah. Komite Kebijakan Moneter (Monetary Policy Committee/MPC) digambarkan lebih menekankan pendorong inflasi dalam negeri Inggris dibanding beberapa bank sentral G10 lainnya. Data Inggris terbaru disebut sudah memberi bukti domestik yang cukup untuk mendukung pemangkasan dalam waktu dekat.

Data Domestik Masih Mendukung Pelonggaran

Harga energi yang lebih tinggi diperkirakan akan menaikkan harga bensin dalam jangka pendek. Dampak pada tagihan utilitas rumah tangga (tagihan listrik/gas) diperkirakan lebih lambat karena Ofgem (regulator energi Inggris) menyesuaikan harga rumah tangga setiap tiga bulan. Perkiraan yang disampaikan adalah satu kali pemangkasan suku bunga pada Maret. Setelah itu, suku bunga diperkirakan ditahan sepanjang sisa tahun. Pasar tampaknya mengurangi taruhan untuk pemangkasan pada Maret, tetapi kami menilai MPC masih siap bertindak. Penetapan harga overnight index swap (OIS, kontrak swap suku bunga jangka sangat pendek yang mencerminkan perkiraan suku bunga kebijakan) saat ini hanya menunjukkan peluang 40% untuk pemangkasan, yang terasa terlalu rendah melihat perlambatan terbaru. Ini menunjukkan posisi untuk suku bunga jangka pendek yang lebih rendah lewat instrumen seperti SONIA futures (kontrak berjangka yang mengikuti SONIA, yaitu patokan suku bunga pinjaman semalam di Inggris) bisa menjadi strategi yang bernilai. MPC punya rekam jejak lebih fokus pada faktor domestik daripada mengikuti langkah bank sentral lain. Dengan inflasi Inggris baru-baru ini turun ke 2,1% dan pertumbuhan PDB (GDP, ukuran total output ekonomi) Q4 2025 mandek di 0,1%, ada cukup bukti khusus Inggris untuk membenarkan pelonggaran kebijakan. Kami melihat dinamika serupa tahun lalu, ketika MPC berubah arah pada akhir 2025 sebagai respons langsung terhadap data pasar tenaga kerja Inggris yang melemah, meski ada banyak gangguan dari faktor global.

Risiko Sterling Dan Penempatan Posisi Perdagangan

Pemangkasan suku bunga bulan ini, terutama jika Federal Reserve dan ECB (Bank Sentral Eropa) tetap, kemungkinan akan menekan nilai Pound Inggris. Trader dapat mempertimbangkan memakai opsi (options, kontrak yang memberi hak—bukan kewajiban—untuk membeli/menjual pada harga tertentu) untuk mengambil posisi pound yang lebih lemah terhadap dolar, karena suku bunga yang lebih rendah membuat memegang mata uang itu kurang menarik. Kuncinya, MPC diperkirakan memangkas sekali lalu menahan, sehingga menciptakan perbedaan arah kebijakan yang jelas dalam waktu dekat. Perbedaan antara pandangan kami dan pandangan pasar menciptakan ketidakpastian, sehingga volatilitas (naik-turunnya harga yang cepat) aset Inggris bisa meningkat menjelang rapat. Walau harga energi menjadi perhatian, kerangka price cap Ofgem (batas harga) berarti dampak langsung ke inflasi konsumen Inggris akan terbatas. Ini sementara melindungi MPC, sehingga mereka bisa fokus pada gambaran pertumbuhan domestik yang lebih lemah. Buat akun live VT Markets Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.