Pasokan aluminium makin ketat karena gangguan akibat konflik di Teluk. Pengiriman dari Bahrain terhenti, pabrik peleburan Qatalum di Qatar diperkirakan akan berhenti beroperasi, dan pabrik Alba di Bahrain menyatakan *force majeure* (kondisi darurat yang membuat perusahaan tidak bisa memenuhi kewajiban kontrak karena kejadian di luar kendali) sambil mencari jalur pengiriman lain.
Gangguan diperkirakan sekitar 1,3 juta ton pada 2025, dengan perkiraan defisit pasar aluminium 1,9 juta ton pada 2026. Lebih dari 5 juta ton aluminium primer (logam aluminium baru dari pabrik, bukan hasil daur ulang) dikirim melalui Selat Hormuz setiap tahun dari Bahrain, Qatar, Arab Saudi, dan Uni Emirat Arab.
Bauksit (bahan tambang utama untuk membuat aluminium) dan alumina (hasil olahan bauksit sebelum menjadi aluminium) juga lewat jalur yang sama untuk memasok pabrik peleburan. Jika Selat Hormuz ditutup lama, ini bisa menyebabkan lebih banyak pabrik peleburan tutup.
Harga aluminium di LME (London Metal Exchange, bursa logam dunia) mencapai US$3.534 per ton, level yang terakhir terlihat pada 2022. *Premium* di AS dan Eropa (biaya tambahan di atas harga bursa untuk pengiriman fisik di wilayah tertentu) mencapai level tertinggi dalam beberapa tahun. Harga diperkirakan tetap tinggi karena pasokan terbatas dan persediaan turun.
*Premium* Midwest AS sekitar US$2.400 per ton, didukung tarif impor 50%. Angka ini diperkirakan akan naik melampaui level tinggi saat ini.
Konflik Teluk yang masih berlangsung menimbulkan guncangan pasokan besar untuk aluminium. Dengan Bahrain dan Qatar sebagai produsen utama mengurangi produksi dan fasilitas Alba menyatakan *force majeure*, ada risiko defisit pasar 1,9 juta ton pada 2026. Gangguan pada lebih dari 5 juta ton logam yang dikirim tiap tahun melalui Selat Hormuz membuat pasar makin ketat.
Kekacauan pasokan ini menjaga harga tetap tinggi, terlihat saat harga LME baru-baru ini mencapai US$3.534 per ton, level yang tidak terlihat sejak sanksi terhadap Rusia pada 2022. Persediaan aluminium terdaftar di LME (stok resmi yang tercatat di gudang jaringan LME) turun tajam, di bawah 350.000 ton pada awal Maret, turun 40% sejak awal tahun. Penurunan stok cepat ini mendukung kemungkinan harga tetap kuat.
Pelaku pasar perlu memperhatikan bahwa eskalasi lanjutan mungkin belum sepenuhnya tercermin dalam harga, karena bauksit dan alumina masih harus masuk ke wilayah tersebut untuk memasok pabrik peleburan yang masih beroperasi. Premi asuransi risiko perang untuk kapal di Selat Hormuz sudah naik lebih dari 300% dalam sebulan terakhir, menambah biaya besar. Jika jalur laut penting ini ditutup lama, lebih banyak produksi bisa berhenti.
Pasar AS paling rentan, dengan *premium* Midwest bertahan di sekitar US$2.400 per ton, didorong tarif impor dan risiko pengiriman. Karena AS mengimpor sebagian besar aluminium primer, *premium* ini kemungkinan menembus rekor di atas level sekarang dalam beberapa minggu ke depan. Dasar pasokan makin memburuk dengan cepat.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
