Potensi Gangguan Perdagangan Global

Kekhawatiran masih ada bahwa tarif serupa dapat mempengaruhi lebih banyak negara, yang bisa mengganggu aliran perdagangan global. Presiden Trump menyampaikan tarif ini melalui surat kepada para pemimpin Jepang dan Korea Selatan, dengan alasan perlu mengatasi kesenjangan perdagangan dan menuduh negara-negara ini melakukan praktik tidak adil. Ia mengancam akan mengenakan tarif lebih lanjut jika mereka membalas, tetapi menjelaskan bahwa produk yang dibuat di AS oleh perusahaan dari negara-negara ini tidak akan terpengaruh. Tindakan ini dikatakan bertujuan untuk melindungi ekonomi AS dan mengurangi defisit perdagangan. Langkah-langkah tersebut telah menimbulkan kekhawatiran tentang potensi dampak terhadap pasar global dan mempengaruhi harga aset, dengan fokus pada aset yang dianggap aman. Dengan pergeseran sikap perdagangan Washington kini meluas ke luar China, tarif baru yang menyasar Jepang dan Korea Selatan telah mengguncang sentimen pasar yang lebih luas. Reaksi pada EUR/USD menyoroti betapa sensitif pasangan ini terhadap perubahan geopolitik, terutama yang mempengaruhi perdagangan global. Penurunan singkat di bawah 1.1700 menandai ambang yang diamati banyak orang, karena mencerminkan posisi jangka pendek dan sentimen yang mendukung Dolar AS. Pengumuman tarif tidak datang sendiri, tetapi sebagai bagian dari kalibrasi kebijakan perdagangan AS yang lebih luas yang kini tampaknya lebih cepat dalam bertindak daripada bernegosiasi. Dengan tarif 25% dan komunikasi langsung melalui surat resmi, kebijakan ini memiliki nada finalitas yang biasanya terkait dengan keputusan yang sudah lama ada daripada diskusi awal. Respon pasar langsung—baik di FX maupun di kelas aset lainnya—menunjukkan penyesuaian ketidakpastian daripada sekadar reaksi terhadap fundamental ekonomi. DXY yang menguat di sekitar 97.50 menunjukkan permintaan terus-menerus untuk aset yang denominasi USD, terutama di tengah tekanan terkait perdagangan yang meningkat.

Kelola Risiko Geopolitik

Saat kita mempertimbangkan penurunan kinerja Euro di sini, ini bukan semata-mata masalah kelemahan makroekonomi yang relatif. Sebaliknya, langkah ini menunjukkan banyak tentang aliran modal yang cepat menyesuaikan dirinya pada mata uang yang dianggap lebih terisolasi. Aliran ini tidak mudah dibalik tanpa adanya pemicu yang jelas—yang saat ini tidak ada dalam kalender. Tidak diragukan lagi bahwa perluasan tarif ke lebih banyak ekonomi dapat memperkuat pola ini. Penting untuk memperhatikan dengan cermat bagaimana pemerintahan AS menangani tanggapan balasan dari Tokyo atau Seoul. Pesan dari Gedung Putih menunjukkan bahwa pembalasan mungkin mengundang tindakan AS yang lebih dalam, meskipun pengecualian untuk perusahaan yang berlokasi di AS menunjukkan beberapa nuansa dalam pendekatan. Penerapan yang tidak konsisten ini dapat menimbulkan kebingungan tentang bagaimana langkah serupa di masa depan dapat memengaruhi rantai pasokan global. Trader harus mempertimbangkan dengan hati-hati bahwa ini dapat memicu pergerakan spesifik sektor tanpa adanya judul makro yang jelas. Volatilitas—biasanya diukur dengan ukuran implied dalam opsi mata uang—telah meningkat. Bagi mereka yang aktif di pasar derivatif, ini bukan hanya tentang taruhan arah tetapi semakin tentang mengelola paparan di seputar risiko geopolitik. Panduan ke depan dari bank sentral besar saat ini kurang diperhatikan dibandingkan langkah kebijakan reaktif, menjadikan strategi yang didorong oleh peristiwa lebih layak daripada yang sejalan dengan kebijakan, setidaknya untuk saat ini. Sangat menarik bagaimana cepatnya persepsi terhadap Dolar berubah dari terlalu dibeli menjadi “aman,” meskipun selisih imbal hasil tetap dalam ketidakpastian. Strategi lindung nilai harus memperhitungkan sesi penghindaran risiko yang sporadis yang mungkin tidak mengikuti data ekonomi, tetapi dapat muncul selama pagi hari AS yang dipenuhi berita utama. Produk terstruktur atau opsi collar mungkin memberikan lindung nilai yang lebih murah dibandingkan dengan opsi jual langsung dalam kondisi tersebut, terutama mengingat bahwa volatilitas yang diimplikasikan belum sepenuhnya menyesuaikan risiko perdagangan baru. Mengamati perbedaan antara imbal hasil obligasi Zona Euro dan AS memberikan beberapa konteks, tetapi trader mungkin mempertimbangkan bahwa langkah-langkah saat ini kurang tentang kebijakan moneter dan lebih tentang pelestarian modal. Data posisi menunjukkan lebih banyak taruhan pendek pada Euro yang dibangun, menunjukkan ini bukan penyimpangan sementara, tetapi sebuah tren yang berkembang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.