Dukungan Fiskal Dan Prioritas Belanja
Dukungan fiskal dipercepat, dengan penerbitan obligasi lebih cepat dan rencana perbaikan aturan agar pengelolaan anggaran pemerintah daerah dan pusat lebih selaras. (Obligasi adalah surat utang; negara meminjam uang dari investor dan membayarnya kembali dengan bunga.) Prioritas belanja mencakup mendorong permintaan dalam negeri (belanja masyarakat dan bisnis), peningkatan teknologi serta peningkatan kemampuan industri, dan melindungi kebutuhan hidup masyarakat. Proyek-proyek besar diperkirakan akan mendorong investasi lebih tinggi dalam Rencana Lima Tahun ke-15. Daftarnya mencakup 109 proyek dalam “Enam Jaringan” (air, jaringan listrik, daya komputasi, komunikasi, jaringan pipa, dan logistik), ditambah infrastruktur transportasi, konsumsi, pendidikan, dan layanan kesehatan. (Daya komputasi berarti kapasitas komputer/layanan pusat data untuk mengolah data dan menjalankan aplikasi.) Komisi Pembangunan dan Reformasi Nasional memperkirakan proyek-proyek ini akan mendorong total investasi menjadi lebih dari RMB7 triliun tahun ini. Pendanaan pemerintah diperkirakan melampaui RMB5 triliun pada 2026.Strategi Pasar Dan Posisi Perdagangan
Dengan pemerintah menetapkan target pertumbuhan PDB 4,5–5,0%, ada batas bawah kebijakan yang jelas untuk ekonomi (artinya pemerintah memberi sinyal akan bertindak agar pertumbuhan tidak jatuh terlalu jauh). Komitmen negara pada level ini mengurangi risiko penurunan tajam dalam waktu dekat, sehingga posisi yang bertaruh pasar akan turun pada indeks saham China secara luas menjadi makin berisiko. Karena itu, fokus sebaiknya pada strategi yang mengambil peluang kenaikan yang lebih spesifik dari dorongan belanja ini. Rencana investasi proyek RMB7 triliun adalah sinyal kuat bagi sektor industri dan bahan baku. Hal serupa terjadi setelah pengumuman stimulus 2021, yang mendorong kenaikan tajam logam industri. Dengan harga tembaga sudah naik 4% bulan ini menjadi di atas $9.100 per ton di LME (London Metal Exchange, bursa komoditas), membeli opsi call pada perusahaan komoditas dan ETF terkait adalah cara langsung untuk memanfaatkan dorongan pembangunan infrastruktur ini. (Opsi call adalah kontrak yang memberi hak membeli aset pada harga tertentu sebelum tanggal tertentu; ETF adalah “keranjang” saham/aset yang diperdagangkan seperti saham.) Fokus baru pada peningkatan teknologi bisa menjadi titik balik bagi sektor yang tertekan sepanjang 2025. Dorongan pemerintah ke daya komputasi dan jaringan komunikasi dapat memicu kenaikan sementara pada saham teknologi yang sebelumnya turun banyak. Saat ini sudah terlihat peningkatan minat pada opsi call untuk KraneShares CSI China Internet ETF (KWEB), yang menunjukkan pelaku pasar bersiap untuk pemulihan. (Open interest adalah jumlah kontrak opsi/futures yang masih terbuka dan belum ditutup.) Dengan sikap fiskal yang proaktif dan dorongan untuk meningkatkan permintaan dalam negeri, sentimen pasar (suasana dan keyakinan investor) kemungkinan membaik dalam jangka pendek. Indeks volatilitas setara VIX untuk Hang Seng (ukuran perkiraan naik-turunnya harga; makin rendah biasanya berarti pasar lebih tenang) sudah turun ke titik terendah tahun ini, menandakan ketakutan berkurang. Kondisi ini membuat menjual opsi put pada indeks besar seperti FTSE China A50 menjadi strategi yang menarik untuk memperoleh premi (premi adalah uang yang diterima penjual opsi), sambil tetap berhati-hati namun cenderung optimistis. (Opsi put adalah kontrak yang memberi hak menjual aset pada harga tertentu; menjual put berarti Anda menerima premi, tetapi menanggung risiko jika harga turun.) Buat akun live VT Markets Anda dan mulai trading sekarang.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
