Perubahan struktural dalam ekonomi sedang terjadi di Amerika Serikat, berfokus pada supremasi teknologi, produksi dalam negeri, dan ketahanan nasional. NVIDIA kini memproduksi superkomputer AI secara domestik, langkah ini didukung oleh kemitraan dengan TSMC dan Foxconn, dengan investasi hingga $500 miliar untuk infrastruktur AI di Amerika. Kemitraan ini menandakan perubahan dalam produksi teknologi dari Asia ke AS, mewakili fase baru kemajuan industri. Perubahan ini bukan hanya simbolis tetapi juga melibatkan pengendalian rantai pasokan dan persiapan untuk ketidakpastian logistik global, terutama terkait dengan ketegangan geopolitik di Taiwan.

Kebangkitan Dalam Manufaktur Amerika

Kebangkitan manufaktur di AS meluas di luar AI, berpotensi meningkatkan sektor seperti pusat data, kendaraan listrik (EV), dan teknologi pertahanan. Ini dapat menghasilkan penciptaan lapangan kerja dan pertumbuhan ekonomi, mengubah dasar pembangunan ekonomi domestik dari rekayasa keuangan menjadi produksi nyata. Pergerakan menuju reshoring tidak berlangsung instan, tetapi dibuktikan dengan tindakan dari perusahaan seperti Intel dan Hyundai. Argumen melawan reshoring, seperti meningkatnya biaya konsumen dan kurangnya minat tenaga kerja, dibantah oleh potensi pekerjaan dengan keuntungan stabil. Tema utama adalah menciptakan otonomi strategis di sektor-sektor ekonomi kritis. Perkembangan ini menunjukkan pergeseran yang disengaja dan didukung kebijakan menuju kapasitas industri domestik—terutama di sektor bernilai tinggi. AS tidak hanya berinvestasi dalam produksinya sendiri; ia juga membangun infrastruktur yang ditujukan untuk isolasi ekonomi jangka panjang dari gangguan asing. Perpindahan NVIDIA sebagian dari operasi komputasinya kembali ke tanah Amerika, dengan hubungan produksi yang masih beroperasi melalui mitra seperti TSMC, menunjukkan hal ini. Pesan dari Huang dan yang lainnya adalah berlapis: tidak hanya AI menjadi pusat peningkatan produktivitas, tetapi pengendalian rantai pasokannya sudah menjadi masalah kepentingan nasional. Peralihan ini mengalihkan perhatian pada barang modal jangka panjang dan investasi tetap di sektor-sektor yang telah lama berkembang di belakang layar. Ketika pabrik dan perancang sistem bertemu di geografi baru, hal ini mengubah aliran investasi. Ekspansi pusat data, misalnya, menjadi lebih dari sekadar cerita teknologi; ia menjadi fisik—sebuah pencarian untuk lahan, daya, dan pendinginan. Para pedagang harus memantau tren pengeluaran modal secara regional, terutama di Barat Daya Amerika dan Appalachia, di mana kebijakan infrastruktur yang mendukung semakin kuat.

Dinamika Tenaga Kerja dan Implikasi Ekonomi

Sementara itu, perubahan dalam dinamika tenaga kerja memasuki model harga dengan cara yang lebih nyata. Kita melihat pola awal dalam laporan pekerjaan swasta yang menunjukkan tekanan upah yang meningkat di daerah yang sebelumnya terlewat oleh sektor teknologi. Ini menambahkan lapisan kaku pada narasi biaya produksi. Di mana model sebelumnya mengira outsourcing tetap, mereka mungkin perlu menyerap tangga upah yang terhubung dengan serikat pekerja dan kontrak tenaga kerja yang lebih dapat diprediksi. Ini sejalan dengan siklus perkembangan industri yang tidak bermain sesuai margin kuartalan—artinya pilihan yang terkait dengan indeks manufaktur mungkin bergerak pada waktu yang tidak selaras dengan kalender pendapatan. Pabrikan mobil Korea sudah menempatkan taruhan EV di Georgia dan Tennessee, merespons dorongan kebijakan dan struktur pajak lokal. Ketika kita memikirkan dari perspektif volatilitas di pasar derivatif, hal ini mengubah premi yang perlu kita gunakan untuk membenarkan panggilan jangka panjang di sektor bahan baterai dan gigafactory. Pihak incumbents dipaksa melakukan integrasi vertikal hanya untuk menjaga kestabilan harga pada margin. Lindung nilai input pada logam industri, terutama lithium dan nikel, menarik peserta baru dari perusahaan yang sebelumnya tidak dikenal dalam eksposur komoditas. Selain itu, risiko konflik memainkan peran yang tidak dapat diabaikan dalam semua ini. Peran Taiwan dalam produksi chip global bukanlah berita baru—tetapi penyesuaian harga pasar terhadap raksasa semikonduktor berdasarkan ketidakstabilan regional yang dirasakan adalah hal baru. Para pedagang ekuitas dan volatilitas harus mengharapkan kerentanan di sini untuk terus terlihat dalam struktur harga, terutama di mana ketergantungan pendapatan pada node luar negeri sangat tinggi. Di mana eksposur terhadap TSMC dan lainnya tetap tersemat, lindung nilai risiko ekor terus menemukan permintaan. Kita juga memperhatikan pergeseran dalam posisi derivatif sepanjang kurva durasi. Ada penekanan yang jelas terhadap IV jangka pendek di semikonduktor petunjuk, sementara tenor yang lebih panjang membawa implikasi yang mempertimbangkan gangguan geopolitik. Ini menunjukkan ketidaksesuaian yang semakin meningkat dalam harapan waktu—tanda bahwa para pedagang kesulitan mengaitkan waktu pembuat kebijakan dengan siklus pasar. Kita juga harus mempertimbangkan bentuk insentif fiskal AS yang memberi makan pergeseran ini. Paket insentif yang mengikutsertakan kredit pajak dalam produksi superkomputer, energi bersih, dan sistem pertahanan baru berpengaruh pada strategi perusahaan. Ini berarti ketika aliran pendapatan terkait dengan kredit, ekspektasi untuk aliran kas menyimpang dari model pendapatan tradisional—dan para pedagang mungkin perlu membangun strategi berbeda dalam menghadapi volatilitas Laporan Keuangan. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.