Bank Rakyat Tiongkok (PBOC) bertugas menetapkan nilai tengah harian untuk yuan (renminbi), yang dirujuk terhadap sekeranjang mata uang, terutama dolar AS. PBOC menerapkan sistem nilai tukar mengambang terkelola, yang memungkinkan yuan untuk berfluktuasi dalam rentang tertentu di sekitar nilai acuan tersebut. Setiap hari, PBOC mengukur yuan dengan mempertimbangkan faktor-faktor seperti penawaran dan permintaan pasar, indikator ekonomi, dan pergeseran mata uang internasional. Yuan diperbolehkan bergerak dalam batas perdagangan yang ditetapkan pada +/- 2% di sekitar nilai tengah, yang berarti dapat naik atau turun hingga 2% dalam satu hari perdagangan.

Strategi Intervensi PBOC

Jika yuan mendekati batas band atau menjadi terlalu fluktuatif, PBOC dapat melakukan intervensi dengan membeli atau menjual mata uang untuk mempertahankan nilai yang stabil. Pendekatan ini memastikan penyesuaian yang terkontrol terhadap nilai mata uang, sesuai dengan kondisi ekonomi dan tujuan kebijakan. PBOC diharapkan menetapkan nilai acuan USD/CNY di 7.1688, dengan pengumuman jatuh tempo sekitar 0115 GMT, menurut perkiraan Reuters. Yang terlihat di sini adalah gambaran bagaimana bank sentral China menentukan nilai panduan resmi untuk mata uangnya, yuan. Ini bukan sekadar angka statis—ini disusun dengan hati-hati menggunakan data ekonomi, perbandingan antar mata uang, dan aktivitas pasar yang diamati dari hari sebelumnya. Meskipun trader dapat membeli dan menjual yuan secara bebas dalam band yang sempit, keterikatan terhadap nilai tengah berfungsi sebagai batasan dan sinyal untuk pasar. Ketika pasar bergerak cepat dalam satu arah, terutama dekat batas harian ±2%, otoritas dapat campur tangan melalui pembelian atau penjualan langsung untuk mencegah lonjakan yang tidak teratur. Tindakan ini tidak acak. Mereka dibaca pasar sebagai niat kebijakan dan memberikan petunjuk yang jelas tentang apa yang bersedia ditoleransi bank sentral dalam hal arah dan kecepatan. Tindakan mereka—atau ketidakberadaannya—cenderung membentuk tema yang lebih luas untuk sesi perdagangan, dengan efek spillover ke perilaku mata uang regional dan, lebih jauh, bagaimana posisi makro diatur dalam ruang derivatif.

Dampak pada Dinamika Perdagangan

Memasuki minggu ini, nilai tengah yang diproyeksikan terhadap dolar adalah 7.1688. Angka ini membawa harapan berdasarkan aktivitas semalam dan bagaimana bank sentral ingin pasar berperilaku. Ini menetapkan nada awal dan memberikan batasan halus pada antusiasme perdagangan. Untuk trader yang menetapkan harga opsi atau memantau kurva volatilitas, titik awal itu bukan latar belakang pasif—ini membentuk rentang yang diimplikasikan dan mempengaruhi sentimen dengan tepat. Mengingat pola pergeseran harian yang terbatas, volatilitas implisit untuk jangka pendek relatif terjaga. Namun, jika nilai tetap terus menunjukkan kecenderungan ke arah atas dari batas yang diperbolehkan, atau jika ada intervensi berulang yang menunjukkan ketidaknyamanan dengan pelemahan yuan, hal ini mungkin perlu dipertimbangkan kembali. Jika trader mulai melihat tren di mana nilai tetap secara signifikan menyimpang dari harga pasar, maka risiko dua arah meningkat secara signifikan dan profil gamma menjadi lebih sensitif terhadap pergerakan harga. Meja derivatif memantau nilai tetap dengan cermat, tidak hanya untuk strategi taktis, tetapi karena ini membentuk probabilitas pembalikan atau pecahnya batas. Gerakan yang besar, seperti yang telah kita lihat di masa lalu, cenderung meredakan volatilitas setelah fakta tetapi meningkatkannya sebelumnya. Ini menyebabkan ketidakseimbangan yang terlihat dalam opsi, terutama dalam kedaluwarsa harian dan mingguan, di mana lebih mudah untuk menyerap kejutan kebijakan secara singkat. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.