Bank Rakyat Cina (PBOC) menetapkan nilai tukar tengah USD/CNY pada 7.0856 untuk sesi perdagangan yang akan datang, sedikit meningkat dari nilai hari sebelumnya yang sebesar 7.0816. Ini lebih rendah daripada angka 7.1096 yang diperkirakan oleh Reuters. PBOC bertugas untuk menjaga stabilitas harga dan nilai tukar sambil mendorong pertumbuhan ekonomi. Dimiliki oleh negara, PBOC dipengaruhi oleh Partai Komunis Cina, dengan Mr. Pan Gongsheng saat ini menjabat sebagai pemimpinnya.

Instrumen Kebijakan Moneter

PBOC menggunakan berbagai instrumen kebijakan moneter, termasuk Suku Bunga Reverse Repo Tujuh Hari, Fasilitas Pembiayaan Jangka Menengah, intervensi valuta asing, dan Rasio Cadangan Wajib. Suku Bunga Utama Pinjaman berfungsi sebagai suku bunga acuan, yang mempengaruhi suku bunga pinjaman, hipotek, dan tabungan, serta nilai tukar Renminbi. Sektor perbankan Cina terdiri dari 19 bank swasta, meskipun merupakan bagian kecil dari sistem keuangan. Pemberi pinjaman digital terkemuka seperti WeBank dan MYbank, yang didukung oleh Tencent dan Ant Group, termasuk di antara institusi swasta ini. Sejak 2014, negara ini telah mengizinkan bank domestik yang sepenuhnya didanai oleh modal swasta untuk beroperasi di sektor keuangan yang sebagian besar dikendalikan oleh negara. Bank sentral telah menunjukkan niatnya untuk mendukung yuan dengan menetapkan nilai tukar USD/CNY hari ini secara signifikan lebih kuat daripada perkiraan pasar. Ini adalah langkah yang jelas untuk mencegah kelemahan mata uang yang berlebihan dalam waktu dekat. Hal ini menunjukkan bahwa PBOC sedang menetapkan batasan untuk mencegah depresiasi lebih lanjut, menciptakan potensi titik dasar jangka pendek untuk mata uang tersebut.

Tekanan Ekonomi Eksternal

Kita juga harus mempertimbangkan tekanan eksternal dari dolar AS yang kuat, seiring dengan sikap hawkish yang dipertahankan oleh Federal Reserve sepanjang tahun 2025. Pembacaan CPI AS terbaru untuk bulan Oktober adalah 3,5%, memperkuat harapan bahwa suku bunga AS akan tetap tinggi hingga tahun 2026. Perbedaan suku bunga yang signifikan antara AS dan Cina secara alami menarik kapital menuju aset yang denominasi dolar, memberikan tekanan turun pada yuan. Bagi para pedagang derivatif, konflik langsung ini antara tekanan fundamental dan kebijakan resmi menunjukkan volatilitas jangka pendek yang meningkat. Kita harus mengantisipasi nilai tukar spot USD/CNH menjadi tidak stabil, menguji baik keteguhan bank sentral maupun sentimen pasar yang pesimis. Oleh karena itu, strategi yang menguntungkan dari kenaikan volatilitas tersirat, seperti long straddles, bisa menguntungkan dalam beberapa minggu mendatang. Membahas kembali periode yang serupa di tahun 2023 dan 2024, kami melihat bahwa penetapan nilai yang kuat secara terus-menerus oleh PBOC dapat secara efektif membatasi potensi kenaikan untuk USD/CNY untuk sementara waktu. Pertahanan bank sentral kemungkinan akan tetap kuat, terutama menjelang akhir tahun, mengindikasikan lingkungan yang bergerak dalam rentang yang terbatas. Sebuah pelanggaran yang berkelanjutan di atas level 7,15 di pasar luar negeri (USD/CNH) kini tampak kurang mungkin tanpa adanya katalis baru yang besar.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.