Freddie Mac melaporkan penurunan suku bunga hipotek 30 tahun, sekarang di 6,74%, sedikit lebih rendah dari angka minggu lalu. Penjualan rumah baru dan penjualan rumah yang ada belum memenuhi harapan minggu ini. Suku bunga hipotek tetap tinggi, menjadi salah satu faktor dalam seruan untuk penurunan suku bunga, termasuk oleh Trump. Suku bunga ini dipengaruhi oleh imbal hasil 10 tahun, yang dapat menurun jika Federal Reserve memangkas suku bunga dana Fed.

Fluktuasi Suku Bunga Hipotek

Sejak November, suku bunga hipotek telah berkisar antara 6,68% hingga 7,04%. Fluktuasi terbatas ini penting dalam pasar perumahan yang mencari suku bunga lebih rendah untuk meredakan masalah yang sedang berlangsung. Kami melihat penurunan sedikit suku bunga 30 tahun ke 6,74% sebagai tidak signifikan untuk pasar perumahan yang tetap lesu. Data terbaru mengonfirmasi hal ini, dengan penjualan rumah baru pada bulan Mei turun 4,7% dan penjualan rumah yang ada turun 0,7% dari bulan sebelumnya. Kelemahan ini menunjukkan pasar masih terjebak oleh masalah keterjangkauan. Bagi para pedagang derivatif, ini menunjukkan bahwa lingkungan imbal hasil Treasury 10 tahun masih dalam kisaran, yang sangat memengaruhi pinjaman rumah. Selama suku bunga hipotek berosilasi dalam saluran sempit yang dicatat sejak November, kami mengharapkan imbal hasil 10 tahun akan mengikuti. Ini menunjukkan bahwa menjual volatilitas bisa menjadi strategi yang bijak dalam jangka pendek. Situasi ini membuat strategi seperti iron condor di masa depan Treasury 10 tahun (/ZN) menarik. Kami dapat mengumpulkan premi dengan bertaruh bahwa imbal hasil tidak akan melampaui kisaran terbaru mereka dalam beberapa minggu mendatang. Indeks MOVE, ukuran volatilitas pasar obligasi, telah turun dari puncaknya di 2023 di atas 150 menjadi sekitar 100, mendukung argumen untuk periode volatilitas yang lebih rendah.

Strategi Pasar dan Prediksi

Seruan dari mantan presiden untuk pemotongan suku bunga adalah kebisingan politik; fokus kami tetap pada jadwal Federal Reserve. Alat CME FedWatch saat ini menunjukkan probabilitas lebih dari 60% untuk pemotongan suku bunga pada pertemuan September, menunjukkan pasar tidak memperkirakan tindakan mendesak. Kejutan dalam data inflasi atau retorika Fed akan menjadi faktor pendorong utama yang perlu diperhatikan. Secara historis, periode sebelum perubahan kebijakan Fed bisa tenang sebelum volatilitas berkembang dengan cepat, seperti yang terlihat pada akhir 2021 ketika bank sentral memberikan sinyal pengetatan yang agresif. Seorang pedagang dapat memposisikan diri untuk terobosan di masa depan dengan menggunakan kalender spread pada opsi Treasury, menjual kontrak jangka pendek untuk mendanai pembelian kontrak yang lebih lama. Ini memungkinkan kami untuk mendapatkan keuntungan dari ketenangan saat ini sambil diposisikan untuk pergerakan di tahun ini. Di luar suku bunga, kami dapat melihat opsi pada ETF pengembang rumah seperti ITB atau XHB. Mengingat bahwa harga rumah yang ada baru saja mencapai rekor tertinggi di $419.300 meskipun volume penjualan menurun, sektor ini dalam tekanan. Membeli put pelindung pada ETF ini bisa menjadi lindung nilai yang berharga terhadap kemungkinan penurunan yang lebih parah jika suku bunga tetap tinggi lebih lama dari yang diharapkan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.