Bank of England telah menurunkan suku bunga kebijakan sebesar 25 basis poin menjadi 3,75% seperti yang diperkirakan. Keputusan ini diambil dengan pemungutan suara 5-4 yang mendukung pemotongan suku bunga, sejalan dengan harapan pasar dan mencerminkan pandangan bank bahwa suku bunga akan berkurang secara bertahap. Proyeksi Bank of England menunjukkan pertumbuhan PDB nol pada kuartal keempat, dengan pertumbuhan mendasar sekitar 0,2% kuartal-ke-kuartal. Inflasi diperkirakan akan turun dengan cepat menuju target dalam waktu dekat, berpotensi jatuh menjadi sekitar 3% pada kuartal pertama 2026. PDB diperkirakan dapat meningkat sebesar 0,1% hingga 0,2% dalam beberapa tahun ke depan, meskipun faktor fiskal mungkin membebani pertumbuhan setelah tiga tahun.

Reaksi Pasar Valuta Asing

Keputusan tersebut memicu reaksi di pasar valuta asing, di mana GBP/USD pulih sedikit, menunjukkan kenaikan sebesar 0,1% pada hari itu di 1,3386. Pound Inggris mengalami dampak bervariasi terhadap mata uang utama lainnya, terutama lebih kuat terhadap Euro. Data ekonomi terbaru Inggris menunjukkan prospek yang campur aduk, dengan tekanan inflasi yang semakin berkurang dan peningkatan pengangguran. Angka Indeks Harga Konsumen menunjukkan inflasi melambat menjadi 3,2% pada bulan November dari 3,6% pada bulan Oktober. Tingkat pengangguran meningkat menjadi 5,1%, yang tertinggi dalam hampir lima tahun. Sementara itu, aktivitas bisnis menunjukkan beberapa perbaikan dalam angka PMI awal bulan Desember. Bank of England telah memotong suku bunga kebijakan menjadi 3,75%, langkah yang kami antisipasikan. Namun, pemungutan suara ketat 5-4 menunjukkan perpecahan mendalam dalam komite mengenai masa depan. Ini menunjukkan bahwa jalur untuk pemotongan lebih lanjut tidak pasti dan sangat bergantung pada data dalam beberapa minggu ke depan. Kami melihat keputusan ini sebagai respons terhadap data ekonomi yang melemah yang muncul selama sebulan terakhir. Rilis terbaru dari Kantor Statistik Nasional (ONS) pada awal Desember 2025 menunjukkan bahwa ekonomi Inggris menyusut sebesar 0,1% pada kuartal ketiga, dan BoE kini mengharapkan pertumbuhan nol untuk kuartal ini. Dengan inflasi turun menjadi 3,2% pada bulan November 2025 dan pengangguran meningkat ke angka tertinggi lima tahun sebesar 5,1%, tekanan untuk mendukung ekonomi sangat jelas.

Dampak Pasar dan Strategi

Pemulihan langsung Pound terhadap dolar menunjukkan bahwa pemotongan suku bunga sudah diperhitungkan. Pasar kini fokus pada pesan hati-hati bahwa pemotongan di masa depan adalah “lebih dekat,” menciptakan risiko dua arah bagi mata uang. Lingkungan ketidakpastian kebijakan ini sangat cocok untuk peningkatan volatilitas yang diharapkan pada pasangan mata uang GBP. Bagi trader derivatif, ini menunjuk pada strategi yang menguntungkan dari pergerakan harga alih-alih arah. Kami berpikir bahwa membeli straddle atau strangle pada GBP/USD, yang melibatkan membeli opsi call dan put, adalah pendekatan yang bijaksana. Posisi ini akan mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga yang signifikan dalam arah manapun menjelang tahun baru. Melihat pasar suku bunga, kurva forward untuk kontrak futures SONIA akan sangat sensitif terhadap laporan inflasi dan pekerjaan berikutnya. Pemungutan suara yang terpisah berarti penetapan harga untuk pertemuan Februari dan Maret 2026 kemungkinan tidak stabil. Kami melihat peluang di penyebaran kalender untuk memperdagangkan perubahan harapan waktu pemotongan berikutnya yang potensial. Sementara BoE melonggarkan kebijakan, kita harus ingat bahwa Federal Reserve AS diperkirakan akan memotong suku bunga bahkan lebih agresif pada tahun 2026. Data dari Alat CME FedWatch menunjukkan bahwa pasar memperhitungkan lebih dari 100 basis poin pemotongan dari Fed tahun depan, dibandingkan dengan jalan yang jauh lebih dangkal untuk BoE. Perbedaan kebijakan ini bisa membatasi downside Pound terhadap dolar, menjadikan posisi panjang GBP/USD pada penurunan yang signifikan sebagai perdagangan nilai relatif yang menarik.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.