Ketegangan geopolitik yang meningkat telah menyebabkan pasar minyak memperhitungkan premi risiko yang lebih tinggi. Setelah serangan Israel terhadap Iran, ketidakpastian di pasar semakin tumbuh. Iran, yang memproduksi sekitar 3,3 juta barel per hari dan mengekspor 1,7 juta barel, dapat mengalami gangguan jika ketegangan terus meningkat. Selat Hormuz juga dapat mengalami ketidakstabilan, menambah tekanan lebih lanjut pada harga minyak. Ledakan dan aktivitas pertahanan udara dilaporkan terjadi di atas Teheran di tengah tindakan Israel yang berlanjut.

Serangan Israel yang Segera Terjadi

Pada hari Jumat, 13 Juni, ada laporan tentang serangan Israel yang akan segera terjadi, diikuti oleh ledakan di Teheran. Israel telah melakukan serangan pre-emptive, menyebabkan harga minyak naik dan Yen menguat. Israel mengklaim telah menargetkan fasilitas pengayaan nuklir utama Iran di Natanz. Ada laporan yang tidak terkonfirmasi tentang aktivitas jet dan misil Iran. AS telah mengeluarkan peringatan kepada Iran agar tidak menyerang kepentingan atau personelnya. Sementara itu, serangan tambahan Israel ke Iran tampaknya telah diluncurkan. Presiden AS, Trump, mengadakan pertemuan Dewan Keamanan Nasional pada hari Jumat. Iran menyatakan bahwa Israel dan AS akan menghadapi konsekuensi yang serius. Kita telah melihat bagaimana ketidakstabilan yang meningkat di Timur Tengah berdampak langsung pada pasar global. Harga minyak bereaksi dengan cepat, menghitung risiko pasokan tambahan. Suasana secara umum adalah satu dengan tingkat kewaspadaan yang tinggi—dipicu oleh kejadian yang dikonfirmasi dan tidak dikonfirmasi. Untuk memberikan gambaran yang lebih jelas, Iran bertanggung jawab atas sebagian besar ekspor minyak dunia. Ancaman yang kredibel terhadap output tersebut, atau lebih luas lagi terhadap rute pengiriman seperti Selat Hormuz, mengubah struktur biaya di berbagai sektor yang bergantung pada pasokan energi yang stabil. Ketegangan telah memicu penyesuaian risiko. Pedagang mulai mempertimbangkan tidak hanya gangguan langsung terhadap pasokan, tetapi juga kemungkinan konsekuensi kedua: sanksi, eskalasi militer, dan kemungkinan balasan terhadap infrastruktur komersial. Kami mengharapkan likuiditas yang lebih tipis dan spread yang lebih lebar dalam kontrak terkait energi sebagai hasilnya. Dari sudut pandang makro, bukan hanya minyak yang merespons. Setelah perkembangan militer akhir pekan lalu, baik Yen maupun emas mengalami kenaikan. Kekuatan Yen menunjukkan pergeseran menuju aset yang dianggap aman, terutama di saat perpecahan militer dan gejolak geopolitik. Pemain institusi jelas mempersiapkan diri untuk lebih banyak volatilitas, dan kami telah melihat hal ini berhubungan dengan perubahan posisi dalam kontrak berjangka yang terkait dengan energi dan logam.

Reaksi Pasar terhadap Eskalasi Militer

Kekuatan ringan dolar di awal minggu mulai sedikit berbalik, saat pasar mencerna implikasi dari kemungkinan keterlibatan militer yang lebih luas. Fungsi reaksi mata uang dalam situasi ini sangat berarti: memperhitungkan risiko berarti menilai kembali paparan terhadap wilayah tersebut, yang mencakup ekonomi yang bergantung pada energi dan mereka yang memiliki hubungan perdagangan dengan kedua pihak dalam konflik. Dengan beberapa dana sudah beralih dari risiko, aktivitas lindung nilai dolar melalui opsi indeks mulai terlihat dalam data volume. Posisi bersih di antara uang yang dikelola menunjukkan bahwa sudah ada beberapa pengurangan taruhan minyak bearish. Kami melihat beberapa peserta mengambil perlindungan naik melalui penyebaran opsi yang berlangsung hingga akhir Q3, mengantisipasi gangguan pasokan jangka panjang. Ini mungkin mencerminkan penyesuaian yang melihat volatilitas tetap ada daripada segera memuncak dan memudar. Kami tidak mengharapkan aksi harga tetap stabil dalam jangka pendek. Fluktuasi intraday bahkan pada berita sebagian mungkin terjadi. Ini terutama benar jika aset militer tambahan dikerahkan lebih dekat ke jalur pengiriman atau infrastruktur energi. Sementara itu, volatilitas indeks ekuitas tetap rendah berdasarkan standar sejarah, yang menyiratkan beberapa trader mungkin masih meremehkan efek berantai jika harga energi tetap terganggu. Dalam pendapatan tetap, imbal hasil sedikit menurun, mengikuti penghindaran risiko. Pergerakan itu mungkin tidak berlangsung lama. Jika ketegangan meningkat lebih jauh, kekhawatiran inflasi yang dipicu komoditas dapat muncul kembali dengan cepat. Risiko itu mulai muncul kembali di pasar opsi, di mana pergeseran penyesuaian sedang dilakukan mengantisipasi cetakan inflasi yang dipimpin energi. Dengan perdagangan yang menjadi sangat sensitif terhadap risiko berita, fleksibilitas manajemen risiko sangat penting. Memasuki posisi terlalu awal membuat paparan rentan terhadap awal yang salah—atau lebih buruk, asumsi yang keliru tentang urutan peristiwa. Kami mempersiapkan pola pembaruan data makro kunci yang lebih sering dan tidak teratur berdasarkan sinyal militer yang berubah. Dari sudut pandang strategi, perdagangan kurva di minyak tetap menjadi cara yang lebih bersih untuk mengekspresikan risiko pengiriman jangka pendek. Sementara itu, volatilitas relatif lebih tenang pada kontrak yang lebih lama; ketidaksesuaian itu kemungkinan akan menyesuaikan saat gangguan jangka panjang menjadi kurang kemungkinan. Mengikuti respons resmi akan menjadi hal yang penting. Pertemuan Dewan Keamanan Nasional menunjukkan koordinasi di tingkat negara kini sedang berlangsung. Hal ini biasanya mendahului perencanaan militer yang lebih luas atau tindakan bersama, yang keduanya mempengaruhi distribusi probabilitas gangguan pasokan. Bagi mereka yang mengamati pasar derivatif, struktur kontrak sangat sensitif saat ini. Proksi untuk sentimen antar komoditas—seperti tarif pengiriman dan margin penyulingan—juga memerlukan pemantauan terus-menerus. Di mana ini mulai terganggu, kami telah melihat penyesuaian harga yang cepat di buku derivatif, sering kali menangkap mereka yang terjebak di tengah pergantian.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.