Pada bulan Juni, tingkat pengangguran menurut ILO di Inggris tetap di 4,7%, sesuai dengan harapan. Penyerapan tenaga kerja meningkat sebesar 239.000, lebih tinggi dari yang diperkirakan sebesar 185.000, dengan angka sebelumnya sebesar 134.000. Pendapatan mingguan rata-rata naik sebesar 4,6%, sedikit di bawah yang diharapkan sebesar 4,7%, sementara pendapatan tanpa bonus meningkat sebesar 5,0%, sesuai dengan prediksi. Perubahan jumlah gaji pada bulan Juli mengalami penurunan sebesar 8.000, yang merupakan perbaikan dibandingkan penurunan sebelumnya yang telah direvisi sebesar 26.000 dari angka awal 41.000.

Situasi Pasar Tenaga Kerja

Pasar tenaga kerja tetap stabil, meskipun terjadi pelemahan perlahan pada jumlah gaji. Upah riil sedang menurun, dengan total gaji merosot menjadi 0,5% dan gaji reguler turun menjadi 0,9% dalam istilah riil dari April hingga Juni, menandai titik terendah dalam dua tahun. Bank of England mungkin akan mempertimbangkan untuk menunda pemotongan suku bunga pada bulan September, tetapi kondisi pasar tenaga kerja yang berkelanjutan dapat mendorong tindakan pada bulan November atau Desember. Menyeimbangkan kondisi ini dengan inflasi harga konsumen merupakan tantangan, karena risiko stagflasi tetap ada bagi ekonomi Inggris. Laporan pekerjaan terbaru di Inggris menunjukkan gambaran campuran tetapi melunak untuk pasar tenaga kerja. Meskipun pengangguran utama stabil di 4,7%, perlambatan pertumbuhan upah dan penurunan jumlah gaji menunjukkan momentum ekonomi yang memudar. Ini memberikan ruang lebih bagi Bank of England (BOE) untuk mempertimbangkan pemotongan suku bunga di kemudian hari.

Implikasi bagi Trader

Bagi trader derivatif, ini menegaskan pandangan dovish terhadap suku bunga Inggris untuk bulan-bulan mendatang. Kita harus mempertimbangkan posisi untuk suku bunga yang lebih rendah menjelang kuartal keempat, karena pasar kemungkinan besar akan meningkatkan peluang pemotongan suku bunga pada bulan November atau Desember. Kontrak berjangka yang terkait dengan suku bunga SONIA untuk Desember 2025 dapat melihat peningkatan minat beli. Pandangan ini juga akan memberikan tekanan turun pada pound Inggris. Dengan Suku Bunga Bank saat ini berada di 5,0%, setiap sinyal pemotongan di masa depan membuat sterling kurang menarik, terutama karena kita telah melihat GBP/USD kesulitan untuk tetap di atas 1,24 bulan ini. Kita dapat mengharapkan trader opsi lebih memilih untuk menjual sterling pada setiap kenaikan. Namun, kita harus menyeimbangkan ini dengan risiko stagflasi, yang terasa mirip dengan lingkungan sulit yang kita lihat kembali pada tahun 2023. Bacaan terbaru dari Indeks Harga Konsumen (CPI) untuk Juli 2025 menunjukkan angka yang tinggi yaitu 3,4%, jauh di atas target 2% BOE. Inflasi tinggi ini akan membuat Bank ragu untuk memangkas suku bunga secara agresif, menciptakan ketidakpastian. Menghadapi konflik antara pertumbuhan yang melambat dan inflasi yang terus ada, volatilitas pada aset Inggris kemungkinan akan meningkat. Trader mungkin akan memperhatikan opsi pada indeks FTSE 250, yang lebih sensitif terhadap ekonomi domestik dibandingkan FTSE 100. Membeli straddles atau strangles bisa menjadi cara untuk berdagang dalam menghadapi peningkatan fluktuasi harga tanpa mempertaruhkan arah tertentu.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.