Tingkat pengangguran ILO di Inggris untuk bulan Maret tetap stabil di 4,5%, sesuai dengan ekspektasi. Tingkat bulan sebelumnya adalah 4,4%. Perubahan jumlah pekerjaan tercatat sebanyak 112.000, sedikit di bawah ekspektasi 115.000, dengan revisi angka sebelumnya menjadi 206.000. Rata-rata penghasilan mingguan meningkat sebesar 5,5%, melebihi perkiraan 5,2%, meskipun angka sebelumnya disesuaikan menjadi 5,7%. Ketika bonus tidak diperhitungkan, penghasilan meningkat sebesar 5,6%, sedikit di bawah ekspektasi 5,7%, dengan tingkat sebelumnya 5,9%. Data penggajian bulan April mencatat penurunan sebesar 33.000, dengan data sebelumnya direvisi untuk menunjukkan penurunan sebanyak 47.000, turun dari perkiraan awal sebesar 78.000. Angka pengangguran ini menunjukkan kelemahan yang terus berlanjut di pasar tenaga kerja, karena penggajian menurun lebih jauh pada bulan April. Penghasilan riil menunjukkan penurunan kecil tetapi masih tetap tinggi. Meskipun ada ketidakkonsistenan dalam data, tren ini menunjukkan tidak ada tekanan mendesak pada pembuat kebijakan di Bank of England untuk melakukan pemotongan suku bunga bulan depan. Poin-poin penting dari angka tenaga kerja menunjukkan bahwa tingkat pengangguran tidak bergerak banyak—hanya sedikit meningkat, tetapi tidak cukup untuk mengubah narasi. Kenaikan kecil ke 4,5% tidak menyebabkan banyak perhatian, terutama karena kenaikan ini disertai dengan revisi penurunan pada laporan peningkatan lapangan kerja sebelumnya. Rata-rata penghasilan mingguan memberikan cerita yang sedikit berbeda. Angka yang tidak termasuk bonus tidak mencapai perkiraan, sedangkan rata-rata keseluruhan berhasil naik melewati angka tersebut. Namun, dengan kedua seri mengalami revisi ke bawah sebelumnya, yang perlu diperhatikan adalah bahwa pertumbuhan upah, meskipun masih tinggi, mungkin tidak meningkat secepat yang dikhawatirkan. Kemudian ada masalah penggajian bulanan. Bulan April membawa kerugian bersih lagi, dan ketika kami memeriksa kembali bulan Maret dengan revisi terbaru, kami melihat penurunan tidak sedalam yang terlihat sebelumnya—meskipun masih bukan tanda kekuatan. Jadi, dalam dua bulan terakhir, arah yang jelas adalah: penciptaan lapangan kerja telah melambat. Ketika kita meletakkan semua ini dalam konteks, yang muncul bukanlah keadaan ekonomi yang panas yang biasanya mendorong pemotongan suku bunga. Ini lebih merupakan periode pendinginan, dengan pekerjaan yang sedikit lebih lemah, momentum penghasilan yang teredam, dan lebih sedikit tanda kemacetan. Semua ini tidak mendesak untuk tindakan segera, dan menunjukkan adanya ruang bagi keputusan di masa depan. Untuk mereka yang memperhatikan suku bunga dengan seksama, terutama melalui lensa volatilitas masa depan dan perubahan imbal hasil, pertanyaannya bukan apakah kondisi cukup kuat—tapi seberapa lama Bank merasa bisa mengamati tanpa mengubah arah. Berdasarkan pembacaan saat ini, seseorang dapat menyimpulkan bahwa tidak ada alasan untuk perubahan tiba-tiba dalam retorika, apalagi kebijakan. Data terbaru ini memberi ruang—meskipun terbatas—untuk posisi yang sedikit lebih spekulatif. Namun, ini bukan tentang mengubah arah; ini tentang apakah ada peluang untuk melakukan penyesuaian pada tingkat yang sedikit lebih curam di awal tanpa mengundang koreksi segera.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.