Tingkat pengangguran nasional Kolombia adalah 10,9% pada bulan Januari. Ini dibandingkan dengan 8% pada periode sebelumnya yang disebutkan. Kenaikan tak terduga tingkat pengangguran Januari menjadi 10,9% menunjukkan ekonomi Kolombia melambat jauh lebih cepat daripada perkiraan kami. Kelemahan ini merupakan akibat langsung dari kenaikan suku bunga yang agresif yang diterapkan bank sentral sepanjang 2025 untuk mengendalikan inflasi. Kita perlu mengantisipasi revisi turun pada perkiraan pertumbuhan PDB (Produk Domestik Bruto, ukuran total nilai produksi ekonomi) untuk kuartal pertama 2026.

Implikasi Untuk Kebijakan Moneter

Data pasar tenaga kerja yang lemah ini memberi Banco de la República (bank sentral Kolombia) sinyal jelas untuk mempercepat pelonggaran moneter (kebijakan untuk menurunkan suku bunga agar ekonomi lebih terdorong). Sementara pasar sebelumnya memperkirakan pemotongan 50 basis poin (bp; 1 bp = 0,01%) pada rapat bulan Maret, kini kita perlu bersiap untuk penurunan yang lebih agresif sebesar 75 bp. Pasar swap suku bunga (kontrak untuk menukar pembayaran bunga, sering dipakai untuk mencerminkan ekspektasi suku bunga) akan mulai menyesuaikan ekspektasi baru ini, sehingga ada peluang bagi yang bergerak cepat. Peso Kolombia kini berada di bawah tekanan besar, karena suku bunga yang lebih rendah akan mengurangi daya tariknya. Kita sudah melihat nilai tukar USD/COP (kurs dolar AS terhadap peso Kolombia) menembus level 4.100, pergerakan tajam dari kisaran 3.950 yang bertahan hampir sepanjang tahun lalu. Perkirakan pelemahan mata uang lanjutan dengan mengambil posisi long (posisi beli untuk untung jika harga naik) pada futures USD/COP (kontrak berjangka untuk membeli/menjual di harga tertentu pada waktu tertentu) atau opsi call (hak untuk membeli di harga tertentu sebelum jatuh tempo). Pasar saham kemungkinan terdampak, terutama sektor barang konsumsi non-pokok dan perbankan. Indeks COLCAP (indeks utama saham Kolombia) rentan mengalami tekanan jual karena perkiraan laba perusahaan direvisi turun seiring melemahnya belanja konsumen. Kita dapat mempertimbangkan membeli opsi put (hak untuk menjual di harga tertentu sebelum jatuh tempo) pada Global X MSCI Colombia ETF (GXG) (ETF: reksa dana yang diperdagangkan seperti saham) untuk lindung nilai atau berspekulasi pada penurunan pasar. Kejutan ekonomi ini akan menaikkan volatilitas tersirat (perkiraan besar-kecilnya pergerakan harga di masa depan yang tercermin dalam harga opsi) pada aset Kolombia. Jika melihat kejutan serupa, seperti data awal penurunan 2020, volatilitas sempat melonjak lebih dari 40%. Kita bisa memakai strategi opsi seperti long straddle (membeli opsi call dan put sekaligus pada harga dan jatuh tempo yang sama, untuk untung jika harga bergerak besar ke arah mana pun) pada komponen indeks utama seperti Ecopetrol atau Bancolombia untuk memanfaatkan pergerakan harga besar yang mungkin terjadi dalam beberapa minggu ke depan.

Trading Dan Penempatan Risiko

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.