Alat Kebijakan PBOC

Bank ini menggunakan berbagai alat kebijakan, termasuk Suku Bunga Reverse Repo, Fasilitas Pinjaman Jangka Menengah, Rasio Cadangan Wajib, dan Suku Bunga Pinjaman Utama (LPR). Perubahan pada LPR langsung memengaruhi suku bunga pinjaman dan hipotek serta bunga tabungan, yang berdampak pada nilai tukar Renminbi Cina. Sektor keuangan Cina mencakup 19 bank swasta, dengan bank besar seperti WeBank dan MYbank didukung oleh perusahaan teknologi besar. Bank-bank swasta ini diizinkan beroperasi di sektor yang didominasi negara sejak 2014, memberikan kontribusi kecil pada sistem keuangan. Pembaruan ini mencerminkan reformasi keuangan yang terus berlangsung dan perkembangan pasar di Cina. Bank Rakyat Cina telah menetapkan nilai tukar USD/CNY pada 7.0764, sedikit melemah untuk yuan. Ini adalah sinyal halus tetapi penting bahwa otoritas mungkin cenderung melawan kekuatan mata uang. Kita harus menganggap ini sebagai langkah sadar untuk mengelola nilai tukar, bukan hanya fluktuasi pasar. Langkah ini sangat penting mengingat data terbaru menunjukkan ekspor Cina melonjak 8,5% tahun-ke-tahun pada bulan November 2025, mengalahkan ekspektasi. Yuan yang lebih kuat akan membuat barang-barang Cina lebih mahal dan dapat menghambat penggerak pertumbuhan yang penting ini. Bank sentral mungkin sedang campur tangan dengan lembut untuk memastikan momentum ekspor ini berlanjut hingga tahun baru.

Poin-poin Penting Indikator Ekonomi

Sementara itu, Federal Reserve AS mengirimkan sinyal yang berlawanan, dengan futures dana Fed sekarang memperkirakan 92% kemungkinan pemotongan suku bunga pada pertemuan mereka bulan ini. Perbedaan kebijakan besar ini, Fed yang dovish versus PBOC yang berfokus pada stabilitas, adalah ketegangan utama yang perlu kita perdagangkan. Dolar AS diharapkan melemah secara luas, tetapi yuan mungkin tidak menguat sejalan dengan mata uang lainnya. Untuk trader derivatif, pengaturan ini menunjukkan bahwa volatilitas tersirat pada opsi USD/CNH terlalu rendah. Dengan volatilitas satu bulan yang mendekati 4,5%, tampaknya kurang memperhitungkan risiko pergerakan yang lebih tajam, terutama mengingat lonjakan di atas 8% selama periode ketidakpastian kebijakan serupa pada tahun 2023. Kita sebaiknya mempertimbangkan untuk membeli straddles atau strangles untuk bersiap menghadapi potensi breakout dalam beberapa minggu mendatang. Pendekatan lain adalah fokus pada pasangan mata uang silang yang kurang langsung dikelola oleh PBOC. Mengingat prospek dolar AS yang lemah, mengambil posisi panjang pada pasangan seperti AUD/CNH atau EUR/CNH bisa menjadi strategi yang lebih efektif. Posisi ini mendapatkan manfaat dari baik melemahnya dolar AS yang diperkirakan dan upaya PBOC untuk membatasi apresiasi yuan terhadapnya. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.