Indeks S&P 500 mengalami kenaikan struktural dari level terendah 3492, membentuk gelombang dorongan multi-tahun yang mencapai 6165, didukung oleh likuiditas dan penempatan instrumen oleh institusi. Setelah mengalami penarikan ke 4842, sejajar dengan puncak pra-COVID di 4804, indeks ini berfungsi sebagai titik konsolidasi di mana dana meningkatkan eksposurnya dan lindung nilai oleh dealer menurun. Dari dasar level 4842-4804, indeks melesat ke 7000, didorong oleh pengikut tren dan penurunan volatilitas. Pola di atas 6900 mengindikasikan “kelelahan parabola,” dengan posisi pendek dana yang diberdayakan sebagai lindung nilai, sementara dealer menyerap permintaan institusi, terlihat dari perubahan struktur COT.

Analisis Tren Pasar

Indeks yang mendekati 7000 dan mendorong menuju 7240 menunjukkan fase akhir siklus menengah. Melewati 7240 dengan volume dapat mengarah pada resistensi di 7480-7550, dengan 7800 sebagai level probabilitas tinggi secara teknis. Penarikan dari 7240 dapat menghasilkan retracement ke 6600-6420 atau bahkan 5140, sejajar dengan titik tengah struktur 3492-7000, tanpa melanggar tren bullish jangka panjang. Tren struktural tetap bullish dalam jangka panjang, tetapi pasar memasuki fase kelelahan, dengan penarikan dari 7240 yang diharapkan sebelum kenaikan ke 7800+. Ini memerlukan kesiapan terhadap volatilitas, perubahan lindung nilai, dan fase korektif sebelum kemajuan akhir. Kenaikan struktural yang berasal dari ketakutan di 3492 tetap menjadi kekuatan jangka panjang yang dominan, dan pasar kita kini mendekati titik krusial di dekat 7000. Kenaikan ini didukung oleh likuiditas selama bertahun-tahun dan penurunan volatilitas, mendorong S&P 500 ke dalam apa yang tampak seperti tahap akhir kenaikan vertikal. Kami telah melihat pergerakan harga ini sebelumnya, terutama selama kenaikan di akhir 2025 yang menjadi latar belakang untuk level kami saat ini.

Strategi Investasi dalam Pasar Bull

Saat indeks mendekati level resistensi 7240, tanda-tanda kelelahan semakin terlihat, menciptakan peluang bagi trader derivatif. Indeks Volatilitas CBOE (VIX) telah ditahan, menutup tahun 2025 dengan beberapa minggu di bawah angka 14, yang secara historis menunjukkan tingkat kepuasan yang tinggi menjelang lonjakan volatilitas. Ini menunjukkan bahwa premi opsi, terutama untuk opsi put, relatif murah menjelang potensi pergerakan korektif. Internal pasar dari kuartal keempat 2025 juga mendukung sikap hati-hati, karena garis Maju-Jalan NYSE gagal mengonfirmasi puncak baru indeks, sebuah divergensi bearish yang menunjukkan partisipasi yang menyempit. Pola ini, di mana lebih sedikit saham besar yang menggerakkan indeks, menyerupai kondisi pasar di akhir 1999 sebelum koreksi besar pada tahun 2000. Oleh karena itu, memposisikan untuk penarikan tajam dengan membeli spread put keluar dari uang yang menargetkan pergerakan ke arah 6600 dapat menawarkan profil risiko-imbalan yang menguntungkan. Pembersihan korektif dari area 7240 akan menjadi reset yang sehat dan bukan akhir dari tren bullish utama. Pergerakan semacam itu kemungkinan akan melihat volatilitas implisit melebar secara signifikan, menjadikannya waktu yang ideal untuk melindungi portofolio yang hanya beli. Penurunan menuju zona dukungan 6600–6420 akan sejajar dengan retracement teknis standar. Setelah koreksi menemukan dasar, kemungkinan dalam beberapa bulan mendatang, fokus harus kembali pada trajektori naik jangka panjang. Target akhir untuk seluruh siklus ini tetap di dekat level 7800. Trader kemudian bisa memposisikan diri untuk kenaikan terakhir ini dengan menjual opsi put yang sekarang mahal atau memulai spread call bullish untuk memanfaatkan momentum naik yang baru.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.