Presiden AS diperkirakan akan menandatangani perintah eksekutif yang memungkinkan rencana 401(k) mencakup investasi alternatif. Perubahan ini akan memperluas pilihan di luar hanya saham dan obligasi tradisional. Menurut individu yang mengetahui rencana tersebut, langkah ini bertujuan untuk mendiversifikasi portofolio pensiun. Ini diharapkan memberikan fleksibilitas yang lebih besar untuk tabungan pensiun.

Poin-poin penting Peralihan Modal yang Signifikan

Kami melihat perintah eksekutif yang diharapkan ini sebagai sinyal jelas untuk bersiap menghadapi peralihan modal yang signifikan. Dengan rencana 401(k) di AS memegang lebih dari $7,5 triliun, bahkan perpindahan kecil ke investasi alternatif mewakili aliran uang baru yang sangat besar. Ini bukan hanya berita; ini adalah awal dari peristiwa penetapan harga yang berlangsung bertahun-tahun. Para penerima manfaat utama akan menjadi manajer aset alternatif besar yang siap untuk menyerap aliran masuk ini. Kami harus mempertimbangkan opsi panggilan pada raksasa ekuitas swasta yang diperdagangkan secara publik sebagai cara langsung untuk bermain dalam tema ini. Aset yang mereka kelola, dan oleh karena itu pendapatan biaya mereka, akan mengalami peningkatan struktural dan jangka panjang. Pemasukan uang ritel ke dalam aset yang kurang likuid hampir pasti akan meningkatkan volatilitas pasar secara luas dari waktu ke waktu. Kami percaya membeli opsi jangka panjang pada VIX adalah strategi yang bijaksana, karena pasar saat ini tidak memperhitungkan ketidakstabilan di masa depan yang dapat ditimbulkan oleh kebijakan ini. Secara historis, perubahan besar dalam struktur pasar, seperti tren asuransi portofolio pada 1980-an, telah menyebabkan lonjakan volatilitas yang tak terduga. Dasar untuk ini ditetapkan ketika Departemen Tenaga Kerja mengeluarkan panduan pada tahun 2020 yang mengizinkan ekuitas swasta dalam rencana pensiun, meskipun adopsinya tidak cepat. Perintah yang direncanakan dari pemerintahan sebelumnya dimaksudkan untuk menjadi pemicu, memaksa sponsor rencana yang ragu-ragu karena risiko fidusia. Ini menunjukkan bahwa garis waktu dampaknya lebih pendek daripada yang banyak orang percayai.

Dampak Selanjutnya di Sektor Terkait

Kami juga harus mengantisipasi dampak selanjutnya di sektor-sektor yang disukai oleh ekuitas swasta, seperti teknologi dan kesehatan. Pedagang derivatif dapat membangun posisi dalam opsi pada ETF sektor terkait, dengan harapan bahwa gelombang modal baru yang tidak sensitif terhadap harga akan mengangkat semua sektor. Ini menciptakan peluang di luar hanya bermain dengan manajer aset itu sendiri. Sementara ekuitas swasta secara historis telah mengungguli pasar publik, analisis terbaru dari PitchBook menunjukkan bahwa pada tahun yang berakhir Q3 2023, S&P 500 sebenarnya mengalahkan pengembalian ekuitas swasta. Perbedaan ini menunjukkan risiko bahwa banjir uang baru dapat mengejar kesepakatan dengan valuasi yang berlebihan, menciptakan panggung untuk stres pasar di masa depan. Kami harus siap untuk baik lonjakan awal maupun potensi penyesuaian menyakitkan di tahun-tahun mendatang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.