Premi Risiko Pasar Tetap Tinggi
Dalam wawancara telepon terpisah dengan CBS, Trump mengatakan perang Iran bisa segera berakhir. Ia berkata: “Saya pikir perang ini sudah sangat tuntas, kurang lebih,” dan menambahkan klaim bahwa Iran “tidak punya angkatan laut, tidak ada komunikasi” dan “tidak ada angkatan udara”. Tentang Pemimpin Tertinggi baru Iran, Mojtaba Khamenei, Trump mengatakan kepada CBS News: “Saya tidak punya pesan untuknya.” Trump juga mengatakan kepada Al Arabiya bahwa menguasai minyak Iran bisa membuat hubungan AS dengan China menjadi tegang. Melihat kembali pernyataan dari 2025, gagasan untuk menyita minyak Iran—meski hanya sebatas wacana—menciptakan tingkat baru risiko geopolitik bagi pasar. Risiko geopolitik adalah risiko pada harga dan ekonomi yang muncul karena konflik antarnegara, perang, atau sanksi. Ancaman dasar ini membantu menahan harga minyak mentah agar tidak jatuh terlalu dalam selama setahun terakhir. Pada minggu ini di Maret 2026, saat Brent crude (harga patokan minyak mentah Laut Utara yang sering dipakai sebagai acuan global) berada di sekitar $95 per barel, premi risiko itu masih jelas memengaruhi perdagangan harian kita. Premi risiko adalah tambahan harga karena pasar merasa situasi berbahaya atau tidak pasti. Dampak paling langsung bagi kita adalah volatilitas tersirat yang tinggi di pasar minyak. Volatilitas tersirat adalah perkiraan pasar tentang seberapa besar harga bisa bergerak di masa depan, biasanya terlihat dari harga opsi. Indeks Volatilitas Minyak Mentah CBOE (OVX)—ukuran perkiraan gejolak harga minyak berbasis harga opsi—tetap tinggi, diperdagangkan di dekat 45 selama berminggu-minggu, jauh di atas rata-rata lima tahunnya yaitu 35. Ini membuat membeli opsi untuk perlindungan atau spekulasi menjadi mahal. Opsi adalah kontrak yang memberi hak (bukan kewajiban) untuk membeli atau menjual aset pada harga tertentu. Namun, kondisi ini membuka peluang bagi pihak yang bersedia “menjual volatilitas”, yaitu mengambil posisi yang diuntungkan jika gejolak harga turun atau tidak sebesar yang diperkirakan, bila mereka yakin situasi akan tetap stabil dalam jangka pendek.Waspada Guncangan Pasokan dari China
Kita juga harus memperhatikan penyebutan China, yang kini semakin relevan. Pada awal 2026, China mengimpor minyak mentah yang terkena sanksi dalam jumlah tertinggi, dan tindakan AS yang mengganggu aliran ini akan langsung berdampak besar pada pasokan global. Data satelit terbaru yang menunjukkan kenaikan 5% cadangan minyak strategis China selama kuartal terakhir menunjukkan mereka aktif melakukan lindung nilai terhadap kemungkinan ini. Lindung nilai adalah cara mengurangi risiko kerugian harga, misalnya dengan menambah cadangan atau memakai kontrak keuangan. Penilaian pada 2025 bahwa perang sudah “tuntas” belum berarti jalur pengiriman energi aman. Kita masih melihat lalu lintas kapal tanker komersial melalui Selat Hormuz turun hampir 15% dibanding tingkat sebelum konflik, menurut data pelayaran terbaru. Gangguan yang belum hilang ini menunjukkan bahwa eskalasi yang tidak terduga bisa dengan cepat mendorong harga melewati $100, menguntungkan mereka yang memiliki posisi long pada kontrak berjangka minyak mentah. Posisi long berarti bertaruh harga akan naik. Kontrak berjangka adalah perjanjian untuk membeli atau menjual komoditas di harga tertentu pada tanggal tertentu di masa depan. Komentar bahwa masih “terlalu cepat” dan bahwa Kongres tidak bergerak atas RUU kini tampak sebagai bagian dari strategi “ambigu yang disengaja”. Ini berarti sengaja tidak memberi arah kebijakan yang tegas agar pihak lain sulit menebak langkah berikutnya. Tidak adanya arah kebijakan yang jelas terus memicu ketidakpastian dan membuat harga minyak sulit turun banyak. Untuk beberapa minggu ke depan, kita perlu memperlakukan pernyataan apa pun dari Washington terkait Iran bukan sebagai hal sepele, tetapi sebagai pemicu utama pergerakan besar pasar berikutnya.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
