Gambaran Singkat Pasar Emas dan Minyak
Emas (XAU/USD) turun 0,80% pada hari itu ke $5.093 pada saat penulisan. West Texas Intermediate (WTI) naik 4,57% ke $78,00. Emas banyak digunakan sebagai penyimpan nilai (alat untuk menjaga nilai uang dari waktu ke waktu) dan sering dianggap sebagai aset “safe haven” (tempat yang dianggap lebih aman saat kondisi pasar kacau). Emas juga dipakai sebagai pelindung dari inflasi (kenaikan harga umum) dan pelemahan mata uang, karena tidak bergantung pada satu penerbit atau pemerintah. Bank sentral (lembaga yang mengatur kebijakan uang suatu negara) adalah pemegang emas terbesar dan bisa membeli emas untuk menyebar risiko cadangan (diversifikasi). Bank sentral menambah 1.136 ton emas senilai sekitar $70 miliar pada 2022, menurut World Gold Council, pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Emas sering bergerak berlawanan arah dengan Dolar AS dan US Treasuries (obligasi pemerintah AS), dan juga bisa bergerak berlawanan dengan aset berisiko seperti saham. Harganya bisa bereaksi terhadap ketidakstabilan geopolitik, kekhawatiran resesi (perlambatan ekonomi), suku bunga, dan perubahan Dolar AS.Risiko Guncangan Pasokan Energi
Eskalasi dengan Iran membuat pasar minyak sangat tegang, mendorong minyak mentah WTI ke $78,00. Kita perlu bersiap untuk guncangan pasokan (gangguan pasokan yang tiba-tiba), karena konflik apa pun mengancam Selat Hormuz, jalur yang dilalui sekitar 21% konsumsi cairan minyak bumi global. Ini membuat opsi call jangka panjang (kontrak yang memberi hak untuk membeli pada harga tertentu; “call” berarti bertaruh harga naik) pada saham energi dan kontrak berjangka minyak (futures; perjanjian jual-beli di harga tertentu untuk waktu depan) menjadi cara paling langsung untuk memanfaatkan risiko geopolitik ini. Meski ada konflik, emas justru turun, yang menunjukkan perpindahan besar ke Dolar AS sebagai “tempat aman.” Pada kejadian serupa di masa lalu, dolar yang melonjak sering menahan kenaikan emas, karena emas dihargai dalam USD. Karena itu, strategi derivatif (produk turunan seperti opsi dan futures) sebaiknya fokus pada penguatan dolar, misalnya lewat opsi pada ETF mata uang (ETF: produk investasi yang diperdagangkan seperti saham), karena ini tampaknya menjadi tempat aman utama pasar saat ini. Namun, dukungan dasar untuk emas tidak boleh diabaikan. Bank sentral membeli rekor 1.078 ton pada 2023, melanjutkan tren dari 2022, dan pembelian itu memberi “batas bawah” yang kuat (menahan penurunan). Penurunan ini bisa menjadi peluang untuk menjual opsi put out-of-the-money (opsi jual yang harganya masih jauh dari harga pasar; “put” untung saat harga turun) pada saham penambang emas atau XAU/USD, dengan harapan permintaan bank sentral membatasi penurunan. Hasil yang paling pasti dari situasi ini adalah lonjakan volatilitas pasar (naik-turunnya harga). Kita melihat VIX, “pengukur ketakutan” pasar (indeks volatilitas), melonjak lebih dari 90% dalam beberapa minggu sekitar awal konflik Ukraina pada awal 2022. Membeli straddle atau strangle (strategi opsi untuk mengambil untung dari pergerakan besar ke atas atau ke bawah) pada indeks utama adalah cara murni untuk bermain volatilitas dan bisa untung dari pergerakan besar ke dua arah saat krisis berkembang. Kita sekarang harus memantau ekspektasi inflasi (perkiraan inflasi ke depan) dengan sangat ketat. Guncangan energi besar terakhir pada 2022 memaksa Federal Reserve (bank sentral AS) menaikkan suku bunga secara agresif, yang akhirnya memengaruhi pasar selama bertahun-tahun. Harga minyak yang bertahan di atas $80 akan memberi tekanan besar pada The Fed, dan tanda respons hawkish (kebijakan cenderung menaikkan suku bunga untuk menekan inflasi) akan makin menguatkan dolar dan menekan aset seperti emas.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
