Presiden Trump telah menyatakan ketidakpuasan terhadap sikap Federal Reserve mengenai suku bunga. Ia menyebut Ketua Fed “Terlambat” Powell, mendesak pengurangan suku bunga karena ia menganggap tidak ada inflasi yang signifikan. Dalam pernyataan terpisah, Trump membahas penghalang non-tarif yang diberlakukan oleh negara-negara asing. Ia menguraikan delapan metode yang digunakan oleh negara-negara ini, menyatakan bahwa mereka terlibat dalam praktik yang tidak kompetitif. Trump kembali menyoroti kekhawatirannya terhadap kebijakan moneter saat ini, langsung mengarahkan kritik pada waktu Powell dalam menyesuaikan suku bunga. Pandangannya berdasar pada apa yang ia anggap sebagai inflasi yang rendah, menyarankan bahwa ada ruang—bahkan kebutuhan—agar kebijakan menjadi lebih akomodatif. Meskipun data terkait metrik inflasi inti menunjukkan pertumbuhan yang terbatas, Federal Reserve tetap mempertahankan sikap yang relatif berhati-hati, mengamati stabilitas jangka menengah daripada bereaksi dalam jangka pendek. Ketidakpuasan Trump terhadap pendekatan ini mencerminkan keyakinan bahwa pertumbuhan ekonomi dibatasi secara tidak perlu. Dia menggabungkan kritiknya terhadap kebijakan moneter dengan penilaian lebih luas terhadap praktik perdagangan luar negeri. Mengutip delapan jenis penghalang non-tarif tertentu, presiden menuduh mitra dagang internasional melanggar aturan dengan cara yang membatasi persaingan yang adil. Ini termasuk hambatan regulasi, kuota impor, dan bias industri yang tidak tertulis yang menguntungkan produsen lokal. Pesannya jelas: dia percaya barang-barang Amerika secara sistematis dirugikan di luar negeri. Sekarang, bagi kita yang tertarik dengan dinamika opsi dan futures, khususnya terkait pernyataan ini, penting untuk mengawasi ekspektasi suku bunga dan posisi perdagangan. Pasar obligasi telah memperkirakan kemungkinan pengurangan dalam beberapa bulan mendatang, tetapi Powell dan dewan-nya belum secara resmi beralih menuju siklus pelonggaran, yang menciptakan perbedaan yang patut diperhatikan. Apa yang penting dalam jangka pendek adalah bagaimana sinyal retoris ini mempengaruhi volatilitas tersirat dalam derivatif mata uang dan suku bunga. Ketika pernyataan dari cabang eksekutif menunjukkan perubahan kebijakan di masa depan—dan bank sentral tampak tahan—hasilnya bisa menjadi ketidakstabilan di kurva tenor pendek. Dalam beberapa minggu ke depan, kita harus memperhitungkan sensitivitas yang meningkat terhadap berita utama, terutama dalam kontrak berjangka pendek pada obligasi pemerintah dan lintas mata uang yang terkait dengan dolar. Trump, melalui kritik dan pernyataannya tentang perdagangan, mencoba mempersiapkan perubahan yang tertekan dalam kebijakan domestik dan keterlibatan internasional. Ini bisa berpengaruh lebih jauh pada ekspektasi jangka panjang, dengan perbedaan imbal hasil yang kemungkinan akan menyempit jika kekhawatiran resesi meningkat. Dari sudut pandang perlindungan makro, penetapan harga perlindungan terhadap penurunan di pasar saham juga dapat berimbas—terutama jika investor mulai menafsirkan narasi ini sebagai persiapan untuk eskalasi proteksionis atau perubahan mendadak dalam biaya pendanaan. Kita tidak perlu mengambil pandangan arah sekarang, tetapi kita perlu memastikan bahwa eksposur terus dipantau sejalan dengan perkembangan ini. Risiko ekor harus diuji dalam kondisi global yang kurang akomodatif atau potensi guncangan pada neraca perdagangan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.