Trump telah mengkritik Ketua Federal Reserve, Jerome Powell, menyebutnya “Jerome ‘Terlambat’ Powell” dan “MORON SULIT” sambil mendesak untuk penurunan suku bunga yang besar. Dia bertegas bahwa jika Powell menolak, dewan harus mengambil tindakan untuk membuat perubahan yang diperlukan. Pernyataan ini merupakan bagian dari pola kritik terhadap Powell dalam beberapa bulan terakhir. Reaksi pasar tampaknya kurang responsif terhadap komentar semacam itu kecuali ada ancaman yang kredibel untuk memecat Powell, yang saat ini dianggap tidak mungkin. Selain itu, ada spekulasi apakah kritik Trump dipengaruhi oleh akses awal ke data ekonomi seperti laporan lapangan kerja.

Risiko Politik dan Volatilitas Pasar

Kritik publik yang terus-menerus terhadap ketua Fed memperkenalkan premi risiko politik yang berkelanjutan ke dalam pasar. Meskipun kita sudah terbiasa dengan kebisingan sehari-hari, latar belakang ini mencegah rasa santai dan menjaga batas pada volatilitas yang diharapkan. Ini menunjukkan bahwa memiliki beberapa bentuk asuransi pasar, seperti opsi panggilan VIX, tetap merupakan strategi yang bijaksana untuk beberapa minggu ke depan. Federal Reserve terjebak antara tekanan politik ini dan mandat yang bergantung pada data, terutama dengan angka inflasi inti bulan lalu masih berada pada 3,4% yang sulit dikendalikan. Melihat kembali, siklus kenaikan suku bunga agresif Fed 2022-2023 dirancang untuk mengatasi jenis inflasi yang persisten ini. Konflik berlanjut antara kehendak politik dan data ekonomi menciptakan keseimbangan yang tidak stabil yang bisa dimanfaatkan oleh para pedagang. Komentar ini menjadi sangat penting mengingat laporan Non-Farm Payrolls bulan Juli akan dirilis pagi ini. Kita melihat laporan bulan lalu datang dengan angka yang mengejutkan kuat dengan lebih dari 270.000 pekerjaan ditambahkan, yang memberikan justifikasi bagi Fed untuk mempertahankan sikap hawkish-nya. Angka pekerjaan yang lemah hari ini akan memperkuat seruan untuk pemotongan suku bunga, menjadikan opsi dengan tanggal kedaluwarsa pendek pada SPX atau NDX untuk pergerakan tajam sangat menarik.

Respon Pasar dan Strategi Perdagangan

Kami melihat dinamika serupa terjadi selama periode 2018-2019, di mana tekanan konsisten pada Fed menyebabkan beberapa lonjakan tajam di VIX, seringkali mendorongnya di atas 20. Sejarah menunjukkan bahwa bahkan jika ancaman tampak tidak nyata, mereka dapat memicu peristiwa penyesuaian pasar yang tiba-tiba. Untuk alasan ini, membeli opsi put yang murah dan di luar uang pada indeks ekuitas memberikan perlindungan yang efektif terhadap penurunan mendadak. Tempat bermain yang paling langsung untuk ketidakpastian ini berada dalam derivatif suku bunga. Melihat harga futures SOFR, pasar sedikit meningkatkan kemungkinan pemotongan suku bunga sebelum akhir tahun, menunjukkan bahwa pernyataan ini tidak diabaikan begitu saja. Sebuah straddle pada futures untuk pertemuan Fed September atau Desember adalah cara logis untuk memperdagangkan hasil, dengan keuntungan dari pergerakan signifikan apakah Fed menyerah atau tetap bersikeras. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.