AS menyiapkan tarif 25% untuk produk Jepang mulai 1 Agustus, negara lain seperti Malaysia dan Afrika Selatan juga akan menghadapi tarif baru. Pengumuman ini memicu lonjakan awal USD, yang sedikit mereda namun kembali bergerak naik setelah tarif diumumkan dengan rincian. Laporan menyebutkan sekitar selusin pemberitahuan perdagangan akan dikeluarkan, dengan lima sudah dikonfirmasi. Pasar keuangan merespons dengan harga emas naik $4 menjadi $3339 dan minyak mentah WTI meningkat $1 menjadi $68,00. Imbal hasil AS 10 tahun naik 4,5 basis poin menjadi 4,39%, sementara S&P 500 turun 0,9%. USD menguat, terutama terhadap yen, yang merosot dari 144,25 menjadi 146,10. Euro menyentuh titik terendah sesi di 1,1688 sebelum pulih menjadi 1,1720. Harga minyak, terpengaruh oleh peningkatan produksi OPEC, awalnya turun tetapi berakhir naik $1, di tengah pembicaraan tentang pengurangan produksi yang tidak memadai. Setelah tarif diumumkan, harga emas berbalik dari penurunan $35, berakhir lebih kuat. Perhatian kini beralih ke pertemuan RBA yang akan datang, dengan AUD/USD mendekati 0,6500, mengantisipasi pemotongan 25 basis poin pada 12:30 ET. Rangkaian gerakan ini mencerminkan betapa cepatnya sentimen berubah ketika kebijakan fiskal dianggap lebih ketat dari yang diperkirakan. Pemulihan mendadak dalam dolar AS pasca pengumuman tarif bukan sekadar respons instan—ini menunjukkan pasar mengharapkan tekanan berkepanjangan pada beberapa ekonomi yang bergantung pada perdagangan. Penekanan pada yen jelas; penurunan yang hampir dua angka menunjukkan bahwa investor bersiap untuk perbedaan kebijakan yang lebih luas dan kemungkinan intervensi lebih lanjut. Ketika imbal hasil obligasi naik, terutama 10 tahun yang menyentuh 4,39%, pesan dari sisi pendapatan tetap semakin jelas—ada konsensus yang tumbuh bahwa jalur kebijakan di AS tetap condong ke arah ketat. Selera risiko yang luas menyusut, yang terlihat di ruang ekuitas, seperti yang ditunjukkan oleh penurunan S&P 500. Penurunan 0,9% itu adalah petunjuk bahwa sektor yang sensitif terhadap suku bunga dan nama-nama dengan pendapatan internasional yang tinggi mungkin menghadapi lebih banyak tantangan dalam jangka pendek. Kenaikan kecil $1 dalam minyak mentah juga perlu dicatat. Peningkatan produksi OPEC tampaknya mendorong harga turun pada awalnya, tetapi pemulihan ini menyoroti kekhawatiran yang terus ada tentang kepatuhan dan dampak aktual dari volume yang baru dinyatakan. Pemikiran ini adalah bahwa pasar meragukan pelaksanaan, bukan pernyataan kebijakan. Pemikiran tersebut yang mendorong harga minyak lebih tinggi menjelang penutupan. Pembalikan emas, yang terjadi setelah penurunan awal $35, menguatkan posisinya sebagai perlindungan terhadap perubahan kebijakan yang cepat. Begitu tarif sepenuhnya dijelaskan, kami melihat migrasi yang jelas kembali ke logam. Kenaikan $4 dalam emas tidak dramatis jika dilihat sendiri, tetapi mengingat penurunan sebelumnya, ini menunjukkan repositioning di tengah ketegangan geopolitik yang segar. Perhatian kini akan beralih kepada langkah-langkah bank sentral yang diantisipasi dari ekonomi kecil, dengan Sydney berada di garis depan. Penetapan untuk pemotongan suku bunga lain hampir sepenuhnya terbentuk dalam ekspektasi pasar, sehingga ada tekanan mendekati 0,6500 pada mata uang lokal. Trader suku bunga telah diam-diam menjual reli, mengantisipasi perpanjangan moderat siklus pelonggaran meskipun tanpa panduan ke depan yang kuat. Dari sudut pandang kami, ada banyak yang perlu dipahami—terutama bagi mereka yang memperhatikan hubungan harga antara futures suku bunga, pasangan FX, dan obligasi jangka pendek. Kami telah mengamati bagaimana trader lebih banyak mengandalkan volatilitas untuk mengekspresikan pandangan makro. Kelancaran aliran di seluruh komoditas, mata uang, dan suku bunga menunjukkan bahwa posisi kini kurang terarah dan lebih taktis daripada seminggu yang lalu. Produk terstruktur yang memanfaatkan penyebaran suku bunga yang melebar dan dislokasi antar pasar menunjukkan volume yang lebih baik.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.