Presiden AS Donald Trump mengatakan di Truth.Social bahwa blokade terhadap kapal yang masuk atau keluar pelabuhan Iran akan dimulai hari ini, 13 April, pukul 10:00 ET (14:00 GMT).
Dalam unggahan tersebut, disebutkan Amerika Serikat akan memberlakukan blokade mulai waktu itu.
Respons Pasar Dan Prospek Gejolak
Setelah unggahan itu, belum ada pergerakan langsung pada Dolar AS (USD) atau harga minyak WTI.
Informasi ini sebelumnya sudah disampaikan lebih awal pada hari yang sama oleh Komando Pusat AS (CENTCOM).
Pasar terlihat tenang, tetapi bisa menyesatkan. Perlu mengantisipasi lonjakan besar pada volatilitas tersirat untuk kontrak minyak dalam beberapa pekan ke depan saat dampak blokade mulai terasa. Volatilitas tersirat adalah perkiraan gejolak harga di masa depan yang tercermin dalam harga opsi. Indeks Volatilitas Minyak Mentah Cboe (OVX), yang diperdagangkan dekat level terendah tahunan, berpeluang melonjak. Ini dapat membuat strategi “long volatility” menarik, yakni strategi yang diuntungkan saat gejolak harga meningkat.
Risiko Selat Hormuz Dan Dampak Harga
Blokade ini langsung mengancam Selat Hormuz, jalur yang dilalui sekitar 21 juta barel minyak per hari, atau sekitar 20% pasokan global. Kami bersiap menghadapi potensi lonjakan harga dengan membeli opsi call “out-of-the-money” pada kontrak berjangka Brent. Opsi call adalah hak untuk membeli pada harga tertentu; “out-of-the-money” berarti harga pelaksanaannya masih di atas harga pasar saat ini sehingga lebih murah namun lebih berisiko. Brent dinilai lebih sensitif terhadap ketegangan Timur Tengah dibanding WTI. Sebagai perbandingan, pada 2019 serangan terhadap fasilitas Saudi membuat Brent melonjak hampir 20% dalam satu hari, menunjukkan situasi bisa cepat memburuk.
Hilangnya ekspor Iran sekitar 2,5 juta barel per hari dari pasar akan memperketat keseimbangan pasokan-permintaan global. Kami memantau pernyataan OPEC+, yaitu kelompok OPEC dan sekutunya. Kapasitas cadangan produksi mereka (spare capacity), yakni kemampuan menaikkan produksi dengan cepat, diperkirakan di bawah 4 juta barel per hari dan bisa tidak cukup meredakan kekhawatiran kekurangan pasokan. Jika mereka menunda menaikkan produksi, ini dapat memperkuat skenario kenaikan harga minyak.
Kami juga memantau selisih harga Brent-WTI (spread), yang diperkirakan melebar karena risiko terkonsentrasi di Belahan Bumi Timur. Aksi di instrumen turunan (derivatif), yaitu produk keuangan yang nilainya mengikuti aset lain, pada operator kapal tanker besar menjadi perhatian karena biaya asuransi dan operasional dapat melonjak akibat naiknya risiko. Selain itu, opsi call pada kontraktor pertahanan besar juga bisa menguntungkan jika ketegangan militer berlanjut.
