Sentimen investor di Swiss mengalami penurunan tajam pada bulan Agustus, dengan indeks sentimen UBS turun ke -53,8 dari sebelumnya 2,4. Penurunan ini mengikuti penerapan tarif 39% oleh AS pada ekspor Swiss di awal bulan. Laporan dari UBS dan CFA Society Switzerland menunjukkan bahwa sembilan dari sepuluh analis mengharapkan penguatan momentum ekspor Swiss memburuk dalam enam bulan ke depan. Indeks sub-ekspor mengalami penurunan tajam, turun dari -35,1 menjadi -89,8 dalam angka terbaru.

Sinyal Bearish Aset Swiss

Dengan sentimen investor Swiss yang jatuh drastis, ada sinyal bearish yang jelas untuk aset Swiss. Ini mengarah pada strategi yang menguntungkan dari penurunan, terutama pada franc Swiss (CHF) dan SMI, indeks saham utama. Dalam beberapa minggu mendatang, pandangan negatif ini kemungkinan akan semakin intensif seiring dengan pasar mencerna dampak penuh dari tarif AS. Permainan paling langsung adalah pada mata uang. Kita bisa mempertimbangkan untuk membeli opsi put pada CHF terhadap dolar AS, mengantisipasi kelemahan lebih lanjut saat permintaan untuk ekspor Swiss menghilang. Melihat kembali ketegangan perdagangan di akhir 2010-an, kita melihat bagaimana pengumuman tarif dapat memicu pergerakan mata uang yang tajam dan bertahan, dan Bank Nasional Swiss tidak mungkin campur tangan untuk mendukung franc yang jatuh. Indeks Pasar Swiss (SMI) sangat didominasi oleh eksportir multinasional seperti Nestlé, Roche, dan Richemont, yang akan merasakan dampak terbesar dari tarif baru AS ini. Oleh karena itu, membeli opsi put pada ETF yang melacak SMI atau menjual SMI futures adalah cara langsung untuk memperdagangkan sentimen negatif ini. Ekspor Swiss ke AS mencapai lebih dari 60 miliar franc per tahun pada awal 2020-an, dengan farmasi dan jam tangan menjadi kategori teratas, menjelaskan paparan signifikan dari raksasa-raksasa yang terdaftar ini.

Volatilitas Pasar dan Peluang

Penurunan besar dalam sentimen ini menunjukkan lonjakan ketidakpastian dan volatilitas pasar yang akan terjadi. Kita seharusnya memantau indeks volatilitas Swiss (VSMI), yang secara historis melonjak dalam situasi guncangan ekonomi serupa. Membeli opsi call pada VSMI atau menggunakan opsi straddle pada saham yang paling terpengaruh dapat menguntungkan dari fluktuasi harga besar yang kita harapkan. Situasi ini juga menciptakan peluang nilai relatif, membandingkan aset Swiss dengan rekan-rekan Eropanya. Seiring dengan kemungkinan aliran modal keluar dari Swiss mencari stabilitas, kita bisa melihat tingkat pertukaran EUR/CHF meningkat signifikan. Perdagangan pasangan, melakukan posisi panjang pada indeks Eropa yang luas sambil menjual SMI, dapat melindungi terhadap risiko pasar yang lebih luas sambil mengisolasi kerusakan spesifik pada ekonomi Swiss.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.