UBS memprediksi S&P 500 dapat naik menjadi 7.500 pada pertengahan 2026, didorong oleh kemajuan AI, pendapatan yang kuat, dan belanja konsumen. Bank tersebut mengharapkan ekuitas AS tetap didukung saat Federal Reserve melonggarkan siklusnya tanpa menyebabkan resesi. AI dianggap sebagai pendorong struktural utama, dengan perusahaan seperti Intel dan Oracle sudah mendapatkan manfaat. UBS memperkirakan belanja modal AI global akan meningkat sebesar 67% menjadi USD 375 miliar pada 2025 dan meningkat 33% lagi menjadi USD 500 miliar pada 2026. Pertumbuhan ini disebabkan oleh permintaan yang kuat untuk kapasitas komputasi dan tren monetisasi yang meningkat.

Pendapatan Terus Meningkat

Momentum pendapatan kuat, dengan laba perusahaan S&P 500 naik 8% di kuartal kedua, melampaui perkiraan 5%. Hampir 80% perusahaan melebihi estimasi penjualan, sementara median laba per saham (EPS) yang lebih tinggi adalah 4,3%. UBS mengharapkan EPS S&P 500 mencapai USD 270 tahun ini, meningkat 8%, dan USD 290 pada 2026, naik 7,5%. Belanja konsumen mendukung ekonomi, dengan penjualan ritel meningkat selama tiga bulan berturut-turut, mengalahkan ekspektasi bulan Agustus. Pasar tenaga kerja menunjukkan sedikit kelemahan, namun neraca rumah tangga dan perusahaan tetap sehat. Upaya deregulasi mungkin lebih meningkatkan pertumbuhan. Meskipun valuasi tinggi, periode konsolidasi diantisipasi. Skema dasar UBS memprediksi S&P 500 akan mencapai 6.800 pada Juni 2026, dan skenario optimis bisa melihatnya mencapai 7.500. Bank tersebut menyarankan untuk meningkatkan eksposur saat pasar mengalami penurunan, dengan fokus pada sektor TI, keuangan, kesehatan, layanan komunikasi, dan utilitas. Pandangan pasar secara keseluruhan tetap positif, mengarah pada keuntungan yang signifikan hingga pertengahan 2026. Namun, mengingat kenaikan yang kuat yang telah kita lihat tahun ini, periode konsolidasi atau penurunan ringan kemungkinan akan terjadi dalam beberapa minggu mendatang. Hal ini menunjukkan bahwa trader harus melihat setiap penurunan pasar sebagai peluang untuk membeli, mungkin dengan menjual opsi put yang dilindungi uang tunai di sektor-sektor yang berkinerja baik.

Kekuatan dalam Belanja Konsumen

Kecerdasan buatan terus menjadi pendorong struktural utama, dan data terbaru mengonfirmasi tren kuat ini. Laporan industri September 2025 menunjukkan belanja modal AI global diperkirakan akan melebihi $380 miliar tahun ini, yang membuktikan siklus investasi besar-besaran. Oleh karena itu, posisi derivatif harus tetap memiliki bias bullish pada nama-nama teknologi kunci yang sangat penting dalam pembangunan ini. Pendapatan perusahaan juga memberikan dukungan kuat bagi pasar. Setelah pertumbuhan laba yang mengesankan sebesar 8% yang kita lihat di kuartal kedua 2025, pengumuman awal untuk kuartal ketiga mencatatkan kinerja yang jauh di atas estimasi analis. Kekuatan pendapatan yang berkelanjutan ini seharusnya membantu melindungi pasar dari penurunan signifikan. Latar belakang makroekonomi juga mendukung, dengan belanja konsumen tetap baik. Data penjualan ritel terbaru untuk Agustus 2025 menunjukkan peningkatan yang sehat, melampaui ekspektasi dan menenangkan ketakutan akan perlambatan. Ketahanan ini, bersama dengan dua pemotongan suku bunga yang diberikan Federal Reserve sebelumnya di 2025, menjaga lingkungan ekonomi mendukung bagi saham. Namun, kita harus berhati-hati bahwa valuasi sudah terlampau tinggi, dengan rasio harga terhadap laba masa depan S&P 500 kini berada di 22, jauh di atas rata-rata historisnya. Valuasi tinggi ini dapat menciptakan volatilitas jangka pendek dan membuat pembelian opsi call jangka panjang menjadi berisiko. Pendekatan yang lebih bijaksana untuk beberapa minggu mendatang adalah menggunakan bull call spreads untuk menangkap potensi kenaikan lebih lanjut sambil jelas mendefinisikan risiko.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.