UBS telah mengeluarkan peringatan bahwa tarif tetap menjadi ancaman bagi pertumbuhan global, meskipun terdapat kesepakatan perdagangan terbaru antara AS, UE, dan Jepang. Kesepakatan ini memberikan kejelasan lebih, namun tarif 15% pada sebagian besar barang dari UE dan Jepang mungkin masih menghambat kemajuan ekonomi. Ulrike Hoffmann-Burchardi, dari UBS Global Wealth Management, memperingatkan bahwa tarif ini dapat mempengaruhi momentum ekonomi global. Risiko inflasi yang meningkat atau penurunan margin keuntungan perusahaan dapat mempengaruhi optimisme pasar dan mengubah proyeksi ekonomi.

Peran Konsumen AS

UBS percaya bahwa kekuatan konsumen AS mungkin membantu menghindari resesi. Namun, mereka menekankan perlunya tetap waspada terhadap risiko yang ditimbulkan tarif, karena gesekan perdagangan yang tidak teratasi atau peningkatan tekanan inflasi dapat menyebabkan volatilitas pasar yang baru. Meskipun ada kejelasan lebih dari kesepakatan perdagangan terbaru, kami percaya tarif yang tersisa akan terus memperlambat momentum ekonomi global. Data terbaru dari Organisasi Perdagangan Dunia menunjukkan perdagangan barang global untuk kuartal kedua tahun 2025 tetap di bawah tren dasarnya, yang mengisyaratkan kelemahan yang terus berlanjut. Ini menunjukkan pasar mungkin terlalu optimis tentang pemulihan cepat. Risiko utama adalah inflasi yang lebih tinggi dari yang diharapkan, yang dapat memaksa bank sentral untuk menjaga sikap ketat. Laporan Indeks Harga Konsumen terbaru untuk Juni 2025 menunjukkan angka sedikit tinggi di 3,8%, didorong oleh inflasi layanan yang keras kepala. Ini menantang narasi tentang jalan yang mulus menuju suku bunga yang lebih rendah dan dapat menekan harga aset. Kami juga memantau margin keuntungan perusahaan, yang menunjukkan tanda-tanda penurunan pada musim pendapatan ini. Dengan lebih dari dua pertiga perusahaan S&P 500 melaporkan, margin keuntungan campuran telah menyusut sebesar 50 basis poin dari tahun lalu, dengan banyak perusahaan menyebutkan biaya impor yang lebih tinggi. Tekanan ini pada keuntungan merupakan hambatan signifikan bagi valuasi ekuitas ke depan.

Strategi Untuk Penurunan Pasar

Mengingat hambatan ini, kami berpendapat bahwa bijaksana untuk mempertimbangkan strategi lindung nilai. Membeli opsi put pelindung pada indeks utama seperti S&P 500 atau pada sektor yang sensitif terhadap tarif seperti industri dan konsumer dapat memberikan perlindungan sisi bawah yang berharga. Pendekatan ini memungkinkan partisipasi dalam potensi kenaikan sambil membatasi kerugian yang mungkin terjadi akibat penurunan pasar yang tiba-tiba. Dengan Indeks Volatilitas CBOE (VIX) yang saat ini diperdagangkan mendekati titik terendah historis sekitar 14, opsi relatif murah. Kami melihat peluang dalam membeli opsi call VIX atau menggunakan futures VIX untuk melindungi terhadap lonjakan volatilitas pasar yang potensial. Sejarah menunjukkan bahwa periode gesekan perdagangan atau kejutan inflasi dapat menyebabkan pergerakan tajam dan menguntungkan dalam ukuran volatilitas.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.