UBS menyatakan bahwa pendapatan yang kuat dan pemotongan suku bunga Federal Reserve yang diantisipasi menjadikan ekuitas AS yang mencapai rekor tinggi tidak perlu dikhawatirkan. Perusahaan mendorong investasi terus-menerus di pasar, didukung oleh pertumbuhan ekonomi dan penurunan suku bunga. Meskipun bulan September dikenal karena kinerja ekuitas yang lemah, lingkungan yang lebih luas mendukung potensi keuntungan. Data historis menunjukkan bahwa periode pemotongan suku bunga Federal Reserve bersamaan dengan pertumbuhan ekonomi sering kali menghasilkan hasil pasar ekuitas yang positif.

Analisis Rasio PE

Rasio harga terhadap pendapatan (price-to-earnings ratio) S&P 500 mendatang adalah sekitar 22, mendekati puncak rentang sejarahnya. UBS percaya ini wajar karena adanya pertumbuhan laba yang substansial dan prospek keuangan di masa depan. Kekhawatiran tentang dampak rekor tertinggi dianggap berlebihan, dengan UBS menunjukkan bahwa sejak tahun 1960, indeks ini telah mencapai rata-rata imbal hasil 12% dalam satu tahun setelah mencapai rekor dan 38% dalam tiga tahun berikutnya. Kita melihat bahwa ekuitas diperdagangkan dekat rekor tertinggi, tetapi kita tidak seharusnya khawatir. Pembacaan terbaru Indeks Harga Konsumen untuk Agustus 2025 adalah 2,9%, memperkuat keyakinan bahwa Federal Reserve akan segera memotong suku bunga. Alat CME FedWatch kini memperkirakan probabilitas lebih dari 85% untuk pemotongan suku bunga di rapat berikutnya, yang merupakan sinyal positif historis untuk saham ketika ekonomi tidak dalam resesi. Dengan latar belakang ini, pedagang dapat mempertimbangkan untuk menjual put kredit spread di indeks utama seperti S&P 500. Strategi ini menguntungkan jika pasar bergerak naik, mendatar, atau bahkan sedikit turun, memanfaatkan lingkungan yang mendukung dan penurunan waktu. Ini memungkinkan kita mengumpulkan premi berdasarkan pandangan bahwa penurunan signifikan tidak mungkin terjadi dalam beberapa minggu mendatang.

Kelemahan Pasar Historis

Beberapa mungkin menunjukkan bahwa rasio harga terhadap pendapatan S&P 500 yang mendatang tinggi, sekitar 22 kali. Namun, ini tampaknya dibenarkan oleh kinerja perusahaan yang kuat, karena kita telah melihat perusahaan S&P 500 melaporkan pertumbuhan laba tahunan sebesar 11% untuk kuartal kedua tahun 2025. Kekuatan laba yang mendasar ini menunjukkan bahwa penilaian dapat dipertahankan. Kita harus mengakui bahwa September secara historis adalah bulan terlemah bagi pasar, dengan S&P 500 turun rata-rata sejak tahun 1950. Oleh karena itu, penurunan musiman dapat dianggap sebagai kesempatan untuk memulai posisi bullish jangka panjang. Ini bisa melibatkan pembelian opsi call dengan jangka waktu hingga Desember 2025 atau awal 2026 untuk bersiap-siap menghadapi reli akhir tahun. Fakta bahwa kita berada pada rekor tertinggi seharusnya tidak menjadi penghalang juga. Sejak tahun 1960, mencapai rekor baru secara historis menghasilkan imbal hasil rata-rata sekitar 12% dalam tahun berikutnya. Ini menunjukkan bahwa menggunakan strategi seperti bull call spreads, yang memperdefinisi risiko sambil menangkap potensi keuntungan, tetap merupakan pendekatan yang masuk akal selama sisa tahun ini. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.