UBS memproyeksikan prospek pertumbuhan yang lebih baik untuk China seiring dengan berkurangnya efek tarif. Para analis kini menyatakan bahwa puncak dampak perang dagang telah berlalu. UBS memperkirakan ekonomi China akan tumbuh antara 3.7% hingga 4.0% pada tahun 2025. Ini merupakan peningkatan dari prediksi mereka sebelumnya sebesar 3.4% yang dibuat bulan lalu.

Dampak Perkiraan Pertumbuhan yang Direvisi

Apa artinya ini cukup jelas. UBS telah meningkatkan harapannya untuk produksi China tahun depan, menunjukkan adanya tanda-tanda positif sekarang bahwa yang terburuk dari gangguan terkait perdagangan tampaknya telah berlalu. Ini menandakan bahwa bisnis yang beroperasi di sektor yang dipimpin ekspor mungkin mulai mendapatkan kembali pijakan, terutama saat pengaruh negatif yang sebelumnya disebabkan oleh tarif mulai berkurang. Penyesuaian moderat dari 3.4% menjadi rentang 3.7% hingga 4.0% menunjukkan bahwa mereka tidak mengharapkan pemulihan yang spektakuler, tetapi cukup percaya diri untuk menyesuaikan pandangan sebelumnya. Zhang dan timnya kemungkinan berdasarkan revisi ini pada meredanya ketegangan internasional, bersama dengan peningkatan respons kebijakan domestik yang ditujukan untuk mendukung produsen dan konsumsi. Perkiraan yang lebih baik ini mengimplikasikan bahwa permintaan dari luar negeri mungkin pulih sejalan dengan meningkatnya kepercayaan di antara produsen China. Dalam konteks ini, kita dapat menyimpulkan bahwa kondisi likuiditas bisa terus membaik di bawah pengaturan moneter yang relatif stabil.

Pertimbangan Investasi Strategis

Mengambil petunjuk dari revisi Gao, akan wajar untuk menilai kembali profil durasi dan volatilitas yang tersirat di produk-produk yang berfokus pada Asia, khususnya di mana asumsi sebelumnya dibangun di jalur PDB yang lebih rendah. Perkiraan yang lebih baik tidak menunjukkan momentum yang melesat, tetapi memang menyiratkan lebih banyak ruang untuk sentimen risiko daripada yang diperkirakan bahkan empat minggu lalu. Perkiraan tim ini disertai dengan tingkat detail yang menunjukkan lebih banyak kepercayaan pada ketahanan domestik, mungkin lebih daripada yang diharapkan oleh investor asing. Ini juga mengakui bahwa dampak dari langkah-langkah proteksionis sebelumnya adalah nyata tetapi sebagian besar kini telah hilang dari data yang mengarah ke masa depan. Untuk posisi dalam beberapa minggu ke depan, kami melihat logika untuk sedikit lebih condong ke perdagangan yang mendapatkan manfaat dari kebijakan jangka menengah daripada stimulus jangka pendek. Mereka yang masih memperkirakan penurunan tajam pada pertumbuhan mungkin ingin meninjau kembali pandangan tersebut, terutama saat volatilitas di seluruh mata uang regional dan komoditas tetap relatif tenang. Pembaharuan itu sendiri mungkin tampak moderat, tetapi mengingat sumber dan timingnya, ini memiliki bobot bagi mereka yang berdagang berdasarkan pergeseran halus dalam arah makro. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.