Bank of Japan (BoJ) secara cermat memantau efek kenaikan tarif AS terhadap perusahaan Jepang, yang mungkin awalnya berdampak pada profitabilitas atau volume ekspor. BoJ berencana untuk mengevaluasi bagaimana risiko ini memengaruhi proyeksi harga mereka melalui perilaku upah dan penetapan harga perusahaan. Penyesuaian kebijakan moneter diperlukan untuk menyeimbangkan risiko dari perspektif stabilitas ekonomi dan harga. BoJ bertujuan mendukung aktivitas ekonomi dengan menjaga kondisi keuangan yang ramah di tengah ketidakpastian yang tinggi.

Pelonggaran Moneter Skala Besar

Pelonggaran moneter skala besar dianggap penting, tetapi datang dengan biaya. BoJ percaya bahwa strategi keluar yang sukses akan menentukan dampak positif dari pelonggaran moneter terhadap ekonomi Jepang. Wakil Gubernur Uchida mengomentari ekonomi Jepang, menyatakan bahwa ekonomi menunjukkan pemulihan yang moderat. Kami percaya bahwa komentar ini menunjukkan pendekatan yang sangat hati-hati terhadap pengetatan moneter lebih lanjut, menciptakan peluang di pasar valuta asing. Selisih suku bunga yang signifikan antara Jepang dan Amerika Serikat, saat ini lebih dari 5%, adalah penggerak utama kelemahan yen. Pernyataannya menunjukkan bahwa tekanan fundamental ini tidak mungkin berubah dalam waktu dekat. Kekhawatiran tentang kenaikan tarif AS yang memengaruhi profitabilitas ekspor datang saat ekonomi Jepang sudah menunjukkan tanda-tanda kelemahan. Dengan PDB Jepang menyusut sebesar 2,0% pada kuartal pertama 2024, para pembuat kebijakan akan ragu untuk menaikkan biaya pinjaman. Ini memperkuat pandangan kami bahwa setiap penyesuaian kebijakan akan lambat dan terukur.

Mengamati Perilaku Penetapan Upah Perusahaan

Pernyataannya tentang mengamati perilaku penetapan upah perusahaan sangat relevan mengingat data terbaru. Meskipun negosiasi “shunto” musim semi menghasilkan kenaikan gaji terbesar dalam lebih dari tiga dekade dengan lebih dari 5%, kita harus menunggu untuk melihat apakah ini diterjemahkan menjadi pengeluaran konsumen yang berkelanjutan. Bank sentral tidak akan bertindak secara prematur hanya berdasarkan angka upah. Kebutuhan untuk menyeimbangkan risiko ini ditekankan oleh angka inflasi terbaru. Inflasi inti Jepang melambat menjadi 2,2% pada bulan April, mendekati target resmi tetapi kehilangan momentum. Ini memberikan alasan bagi pejabat untuk mempertahankan kondisi keuangan yang ramah untuk mendukung ekonomi. Menghadapi keinginan pejabat yang jelas untuk menghindari gangguan pada pemulihan moderat, kami mengharapkan volatilitas mata uang tetap tinggi. Dengan nilai tukar USD/JPY baru saja mencapai titik tertinggi dalam 34 tahun mendekati 157, para pedagang derivatif dapat menggunakan opsi untuk bertaruh pada fluktuasi harga yang berlanjut daripada arah tertentu. Sikap kebijakan yang hati-hati membuat apresiasi tajam yang mendadak terhadap yen tidak mungkin terjadi. Penekanan pada keluarnya kebijakan “ortodoks” menunjukkan jalur yang dapat diprediksi dan terjadwal dengan baik, tidak seperti era sebelumnya dari pelonggaran skala besar. Secara historis, perbedaan kebijakan yang jelas seperti itu memicu tren yang tahan lama. Oleh karena itu, strategi yang menguntungkan dari yen yang terus melemah, seperti menjual kontrak berjangka yen, harus dipertimbangkan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.