Ekonomi Jepang sedang mengalami pemulihan yang moderat tetapi masih menghadapi beberapa tantangan. Kondisi moneter yang mudah diharapkan dapat memberikan dukungan, dan meskipun inflasi yang mendasar kemungkinan akan terhenti, inflasi harus meningkat secara bertahap. Perkembangan perdagangan dan dampaknya terhadap harga serta ekonomi luar negeri tetap tidak pasti. Perhatian diperlukan pada bagaimana kebijakan perdagangan mempengaruhi pasar keuangan dan prospek ekonomi Jepang.

Kemajuan Kesepakatan Perdagangan AS-Jepang

Kesepakatan perdagangan AS-Jepang menandakan kemajuan dan mengurangi ketidakpastian seputar ramalan ekonomi. Ini menunjukkan potensi untuk kenaikan suku bunga di masa depan, meskipun Bank of Japan tidak mungkin berkomitmen dengan tegas terhadap langkah tersebut saat ini. Pernyataan terbaru menunjukkan perubahan pemikiran yang jelas dari Bank of Japan. Perkiraan inflasi yang ditingkatkan menunjukkan mereka berada di jalur untuk menaikkan suku bunga lagi, mungkin lebih cepat daripada yang kita perkirakan sebelumnya. Kita harus melihat ini sebagai pergeseran dari kebijakan sangat mudah yang mendefinisikan era pasca-pandemi. Kami telah melihat data yang mendukung perubahan arah ini. CPI inti nasional terbaru untuk Juni 2025 berada di angka 2.3%, tetap di atas target 2% selama empat bulan berturut-turut. Tekanan harga yang berkelanjutan ini, dikombinasikan dengan kenaikan upah rata-rata 4.5% dari negosiasi Shunto musim semi, memberikan justifikasi bagi BOJ untuk bertindak.

Dampak terhadap Pasar Mata Uang dan Obligasi

Bagi trader derivatif, ini menunjukkan yen yang lebih kuat dalam beberapa minggu mendatang. Setelah nilai tukar USD/JPY mendekati level 170 lebih awal tahun ini, komentar ini bisa memicu pembalikan signifikan. Kami harus mempertimbangkan posisi untuk pergerakan kembali ke kisaran 160-162 melalui opsi atau kontrak berjangka. Kita juga harus memantau pasar Obligasi Pemerintah Jepang dengan sangat hati-hati. Sejak akhir Pengendalian Kurva Imbal Hasil pada awal 2024, imbal hasil JGB 10 tahun telah naik menjadi sekitar 1.1%. Prospek kenaikan suku bunga lainnya bisa dengan mudah mendorong ini menuju 1.25%, menciptakan peluang dalam swap suku bunga dan kontrak berjangka obligasi. Kesepakatan perdagangan baru AS-Jepang adalah bagian penting dari teka-teki ini. Dengan mengurangi tarif dan ketidakpastian ekonomi, ini menghapus alasan utama yang digunakan BOJ untuk tidak bertindak selama setahun terakhir. Perkembangan ini membuat perubahan kebijakan menjadi lebih mungkin sekarang dibandingkan pada titik mana pun sejak kenaikan kecil pertama.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.