Ada satu kedaluwarsa opsi FX yang cukup penting untuk 6 Mei, terkait dengan EUR/USD pada level 1.1325. Ini sejalan dengan rata-rata bergerak 100 jam, dan rata-rata bergerak 200 jam di 1.1347, yang mungkin mempengaruhi pergerakan harga selama sesi. Dolar telah tetap relatif stabil setelah penurunan kecil baru-baru ini, diikuti oleh pemulihan. Aktivitas pasar saat awal minggu menunjukkan pergerakan terbatas karena trader menunggu perkembangan dalam negosiasi perdagangan. Keputusan mendatang Federal Reserve tentang suku bunga juga menjadi fokus, terutama terkait implikasinya. Para pelaku pasar sangat memperhatikan kemungkinan respons dari otoritas pusat jika suku bunga tetap tidak berubah. Apa yang telah kita lihat sejauh ini menunjukkan pasar berada dalam mode harapan, di mana sebagian besar peserta ragu-ragu untuk berkomitmen tanpa konfirmasi lebih lanjut dari perkembangan makro yang lebih luas. Kedaluwarsa opsi euro-dolar di 1.1325 menonjol karena kesesuaiannya dengan indikator teknis jangka pendek, khususnya rata-rata bergerak 100 jam dan 200 jam. Level tersebut cenderung menarik perhatian lebih ketika sudah ada ketidakpastian tentang arah. Mereka bukan hanya angka abstrak; mereka sering bertindak sebagai titik temu untuk aliran yang berlawanan, terutama pada hari di mana tidak banyak hal untuk direspons di tempat lain. Dengan dolar yang stabil setelah penurunan singkat dan kemudian rebound ringan, harga telah memasuki koridor sempit. Komentar sebelumnya mengenai perkembangan perdagangan menambah inersia – menunggu sinyal baru sebelum membuat keputusan yang lebih besar. Pembuat pasar dan pemegang posisi tampaknya berusaha menyeimbangkan inventaris daripada mengikuti tren yang terus berlanjut. Dari sudut pandang mereka, berisiko mengejar pergerakan jangka pendek di sini bisa melebihi keuntungan jangka pendek, terutama ketika keributan politik dan ketidakjelasan kebijakan terus membebani. Poin-poin penting seputar keputusan suku bunga berikutnya oleh Federal Reserve tetap banyak dibahas, tetapi kekhawatiran sebenarnya terletak pada bagaimana pasar yang lebih luas menginterpretasikan setiap keputusan untuk menahan suku bunga, bukan hanya keputusan itu sendiri. Menahan suku bunga secara tetap, secara terpisah, biasanya menyarankan posisi menunggu; tetapi itu memberi kita sangat sedikit informasi kecuali disertai dengan komentar atau proyeksi yang jelas. Tingkat volatilitas tetap terkompresi, tetapi itu tidak seharusnya membuat kita mengabaikan potensi penyesuaian mendadak. Bahkan pernyataan yang tidak mengejutkan bisa mengubah sentimen – terutama jika dikombinasikan dengan komentar santai dalam konferensi pers atau angka tak terduga dalam rilis yang menyertainya. Alih-alih memprediksi pergerakan, mungkin lebih efektif mempertimbangkan di mana permintaan perlindungan meningkat, terutama dekat level opsi tersebut. Leverage moderat telah kembali ke portofolio, meskipun penyebutan Powell tentang ancaman inflasi jangka menengah dalam pekan lalu mencegah rebalansasi besar. Kita harus menimbang hal ini dengan komitmen lebih luas dari manajer dana, banyak di antaranya menunjukkan konsistensi hanya dalam menghindari taruhan dengan arah yang kuat. Penahanan itu langsung berhubungan dengan bagaimana opsi digunakan; bukan sebagai taruhan arah yang jelas, tetapi sebagai lindung nilai fleksibel di sekitar kisaran saat ini. Volume pada lintasan Eropa juga memberikan wawasan. Ada flurry singkat di sekitar area 1.1340-50 pekan lalu, kemungkinan terkait dengan kedaluwarsa yang akan datang dan strategi terstruktur. Di bawah itu, sebagian besar penyedia likuiditas enggan berkomitmen pada harga di bawah 1.1300 tanpa kejelasan dari Washington. Tidak heran mengapa – risiko peristiwa global tetap tertumpuk di minggu ini, dan biaya penempatan yang salah telah meningkat tajam. Seharusnya volatilitas mulai berevaluasi – mungkin mengikuti konferensi pers bank sentral AS – kita mungkin menyaksikan aliran melalui instrumen yang lebih pendek, terutama yang dekat dengan kedaluwarsa. Bukan karena kepercayaan arah yang baru ditemukan, tetapi lebih mungkin karena pengendali risiko menjadi lebih reaktif di bawah tekanan. Sementara itu, kita terus mencatat perubahan risiko dan perubahan skew di sekitar jam ini, karena mereka cenderung menunjukkan di mana aliran yang lebih besar mungkin berkumpul. Dalam praktiknya, semuanya kembali pada persiapan. Mengetahui di mana level pertahanan yang mungkin dan memantau dengan cermat seberapa cepat pergeseran volatilitas yang terduga harus menjadi dasar strategi. Penyesuaian tidak hanya harus diterapkan secara taktis, tetapi dengan kesadaran tentang refleksivitas – bagaimana posisi itu sendiri menciptakan pergerakan yang kemudian dikejar trader. Ini bukan logika yang berputar; ini adalah hal penting untuk dilacak selama minggu di mana berita tetap langka tetapi semua orang mengawasi grafik yang sama.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.