The Federal Open Market Committee (FOMC) mengurangi suku bunga acuan sebesar 25 basis poin, yang menandai pertemuan ketiga berturut-turut untuk keputusan ini. Suku bunga sekarang berada pada tingkat 3,50% hingga 3,75%, tingkat yang belum pernah terlihat sejak September 2022. Ada perpecahan di dalam komite, dengan tiga anggota yang tidak setuju. Stephen Miran menginginkan pemotongan 50 basis poin, sementara Austan Goolsbee dan Jeffrey Schmid menentang pengurangan apa pun.

Proyeksi FOMC

Bersamaan dengan keputusan suku bunga, FOMC menerbitkan dot plot dalam ringkasan proyeksi kuartalan. Plot tersebut menunjukkan tidak ada perubahan dari kuartal sebelumnya, memprediksi hanya satu pemotongan suku bunga pada tahun 2026 menjadi 3,44%, dan satu lagi pada tahun 2027 menjadi 3,1%. Saham mengalami reaksi yang beragam setelah pengumuman tersebut, dengan Nasdaq turun 70 poin. S&P 500 naik 9 poin, dan Dow Jones meningkat sekitar 290 poin. FOMC menyoroti meningkatnya risiko pekerjaan dan kekhawatiran inflasi yang terus berlanjut. Untuk mempertahankan pasokan cadangan yang cukup, pembelian sekuritas utang jangka pendek akan dimulai. Proyeksi pertumbuhan ekonomi telah disesuaikan naik menjadi 2,3% untuk tahun 2026 dan 2,0% untuk tahun 2027. Ekspektasi inflasi dan tingkat pengangguran menunjukkan sedikit perbaikan untuk tahun 2027.

Reaksi Pasar

Perpecahan suara di dalam komite dan dot plot yang hati-hati sudah menyebabkan reaksi di pasar volatilitas. Kami telah melihat indeks VIX, yang mengukur volatilitas yang diharapkan, melonjak dari sekitar 14 menjadi lebih dari 16,5 sejak pengumuman. Ini menunjukkan bahwa trader harus mempertimbangkan untuk membeli opsi seperti straddles atau strangles pada indeks utama untuk mendapatkan keuntungan dari ayunan harga yang meningkat yang kami harapkan dalam beberapa minggu mendatang. Bagian yang paling signifikan adalah dot plot, yang menunjukkan laju pemotongan suku bunga yang jauh lebih lambat pada tahun 2026 dan 2027 dibandingkan dengan yang diperkirakan pasar. Sebelum pertemuan ini, futures suku bunga menunjukkan kemungkinan kuat setidaknya dua pemotongan tahun depan. Trader sekarang harus mempertimbangkan posisi untuk kurva imbal hasil yang lebih datar, berpotensi dengan menjual kontrak futures yang terkait dengan Secured Overnight Financing Rate (SOFR) untuk akhir 2026 untuk bertaruh melawan ekspektasi pemotongan suku bunga yang lebih agresif. Kami melihat perbedaan yang jelas dalam reaksi pasar, dengan Dow Jones naik sementara Nasdaq yang berbasis teknologi turun. Ini menunjukkan rotasi dari saham pertumbuhan, yang terpengaruh oleh prospek suku bunga tinggi yang berkepanjangan, kepada saham nilai yang diuntungkan dari ekonomi yang lebih kuat dan biaya pinjaman yang lebih rendah secara langsung. Ini mirip dengan pola yang kami lihat pada akhir 2023 dan menunjukkan bahwa perdagangan pasangan bisa efektif: menggunakan opsi beli pada ETF industri atau keuangan sambil membeli opsi jual pada dana sektor teknologi. Pernyataan Fed tentang meningkatnya risiko penurunan terhadap pekerjaan membuat data ekonomi mendatang menjadi lebih kritis. Kami akan mengawasi laporan Non-Farm Payrolls berikutnya dengan cermat, terutama setelah angka November 2025 sedikit di bawah ekspektasi di 155.000 pekerjaan. Setiap tanda kelemahan lebih lanjut di pasar tenaga kerja dapat memaksa Fed untuk meninggalkan sikap hati-hati mereka, menjadikan perdagangan opsi yang ditempatkan tepat sebelum rilis data ini sangat kuat.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.