USD/CHF turun setelah naik 0,25% pada sesi sebelumnya, diperdagangkan dekat 0,7810 pada jam Asia hari Jumat. Dolar AS mendapat dukungan karena perkiraan penurunan suku bunga Federal Reserve (bank sentral AS) mereda. Harga minyak naik di tengah konflik Timur Tengah, dan para pejabat masih mempertimbangkan kenaikan suku bunga lagi jika inflasi tetap di atas target. Perang Iran memasuki hari ketujuh setelah Iran meluncurkan rudal dan drone (pesawat tanpa awak) melintasi Teluk pada Kamis, menghantam kilang minyak di Bahrain. Israel melanjutkan serangan udara ke Teheran, dan AS menghentikan operasi di kedutaannya di Kuwait.

Data Utama Dan Fokus The Fed

Presiden Chicago Fed (cabang bank sentral AS di Chicago) Austan Goolsbee mengatakan lembaga-lembaga sedang menghadapi krisis kepercayaan dan menekankan pentingnya kemandirian The Fed untuk mengendalikan inflasi. Pasar menunggu data AS, termasuk Nonfarm Payrolls (NFP: data jumlah pekerjaan baru di luar sektor pertanian) dengan konsensus 59 ribu untuk Februari setelah 130 ribu pada Januari, serta Retail Sales (penjualan ritel: ukuran belanja konsumen) yang diperkirakan turun 0,3% dibanding bulan sebelumnya pada Januari setelah sebelumnya tidak berubah. Franc Swiss dapat naik karena permintaan aset aman (safe-haven: aset yang biasanya dicari saat risiko global naik) di tengah ketegangan geopolitik, sementara Wakil Presiden SNB (Swiss National Bank: bank sentral Swiss) Antoine Martin mengulang bahwa bank siap melakukan intervensi (campur tangan di pasar) untuk membatasi penguatan CHF yang berlebihan. CHF (mata uang Franc Swiss) diperdagangkan luas dan pernah dipatok ke euro (nilai dibuat tetap) dari 2011 hingga 2015; ketika patokan itu dicabut, CHF naik lebih dari 20%. SNB rapat empat kali setahun dan menargetkan inflasi di bawah 2%. Suku bunga lebih tinggi biasanya mendukung CHF, sedangkan suku bunga lebih rendah melemahkannya. CHF sering mengikuti euro karena hubungan Swiss dengan Zona Euro; beberapa perkiraan menempatkan korelasi (tingkat pergerakan bersama) di atas 90%. Dengan USD/CHF diperdagangkan dekat level terendah selama beberapa dekade di sekitar 0,7810, terlihat benturan dua kekuatan pasar. Perang baru di Timur Tengah mendorong arus ke aset aman menuju Franc Swiss, menekan pasangan ini. Namun konflik yang sama membuat harga minyak melonjak, yang mendukung Dolar AS karena memicu kekhawatiran inflasi dan membuat The Fed tetap hawkish (cenderung ketat/menjaga suku bunga tinggi).

Volatilitas Dan Posisi

Trader derivatif (instrumen turunan seperti opsi dan kontrak berjangka) perlu bersiap menghadapi volatilitas (naik-turun harga yang besar) karena faktor-faktor ini menarik pasar ke arah berbeda. Konflik yang berlangsung mendorong harga minyak mentah West Texas Intermediate/WTI (patokan harga minyak AS) di atas $105 per barel, kenaikan tajam yang membuat upaya The Fed melawan inflasi lebih sulit menjelang rapat berikutnya. Ini menguatkan pandangan bahwa penurunan suku bunga belum akan terjadi dalam waktu dekat, sehingga memberi “batas bawah” bagi dolar. Laporan NFP AS yang akan datang adalah peristiwa penting yang bisa memicu pergerakan tajam pada pasangan ini. Perkiraan konsensus 59 ribu untuk Februari sangat berbeda dibanding kenaikan pekerjaan yang lebih kuat yang sering terlihat sepanjang sebagian besar 2025. Angka yang jauh dari perkiraan kemungkinan besar akan mengubah penilaian pasar terhadap arah kebijakan The Fed dan arah dolar. Strategi opsi (opsi: kontrak yang memberi hak untuk membeli/menjual pada harga tertentu) yang untung dari pergerakan harga, bukan arah, terlihat paling masuk akal dalam beberapa minggu ke depan. Karena ketidakpastian, membeli long straddle atau strangle (strategi opsi yang mendapat keuntungan jika harga bergerak besar ke salah satu arah) dapat membantu trader mengambil peluang jika terjadi penembusan harga ke atas atau ke bawah. Implied volatility (perkiraan volatilitas dari harga opsi) sudah naik tajam sejak konflik dimulai, mencerminkan kegelisahan pasar. Kita perlu memperhatikan SNB, karena pejabatnya sudah menyatakan siap melakukan intervensi. SNB punya sejarah panjang menjual Franc agar tidak terlalu kuat, dan cadangan devisanya (foreign currency reserves: simpanan aset dalam mata uang asing) masih besar, di atas 700 miliar CHF. Tanda intervensi apa pun dapat cepat membalikkan penguatan Franc, terlepas dari permintaan aset aman. Karena itu, pemicu utama yang perlu dipantau adalah perkembangan perang Iran dan rilis data pasar tenaga kerja AS. Meredanya konflik dapat sekaligus mengurangi daya tarik Franc sebagai aset aman dan menurunkan harga minyak, memberi dukungan ganda bagi USD/CHF untuk naik. Sebaliknya, eskalasi akan memperkeras tarik-menarik yang ada. Buat akun live VT Markets Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.