Risiko Timur Tengah dan Tekanan Inflasi
Harga minyak mentah dan energi yang lebih tinggi, terkait perang AS-Israel dengan Iran, kembali memunculkan kekhawatiran inflasi dan menurunkan harapan pemangkasan suku bunga oleh The Fed. *Futures pricing* (harga kontrak berjangka, yaitu perkiraan pasar untuk kondisi di masa depan) menunjukkan hampir 85% peluang tidak ada pemangkasan suku bunga pada rapat The Fed bulan April, berdasarkan alat CME FedWatch. (CME FedWatch adalah alat yang merangkum perkiraan pasar tentang suku bunga The Fed.) Pada saat yang sama, ketegangan yang meningkat bisa mendukung franc Swiss sebagai mata uang *safe-haven* (aset “tempat berlindung” yang biasanya dibeli saat pasar takut/berisiko). Militer Iran mengatakan akan menutup sepenuhnya Selat Hormuz jika Presiden AS Donald Trump menargetkan fasilitas energi Iran. Trump pada hari Minggu memperingatkan bahwa ia akan “menghancurkan” pembangkit listrik Iran jika Selat Hormuz tidak dibuka dalam 48 jam. Pernyataan ini menambah fokus pasar pada risiko kawasan.Strategi Opsi untuk Menangkap Volatilitas
Ancaman terhadap Selat Hormuz menjadi pemicu utama risiko kenaikan harga minyak. U.S. Energy Information Administration (EIA—lembaga pemerintah AS yang membuat data dan analisis energi) secara konsisten mencatat sekitar 21% konsumsi cairan minyak bumi global melewati titik sempit ini. *Chokepoint* berarti jalur sempit yang sangat penting; jika terganggu, dampaknya besar. Penutupan apa pun, meski singkat, akan langsung dan keras memukul pasokan global dan harga. Namun, perlu memperhitungkan peran franc Swiss sebagai aset *safe-haven*. Konflik yang makin besar bisa memicu *flight to safety* (perpindahan dana ke aset yang dianggap lebih aman) yang menguatkan CHF, sehingga menimbulkan risiko dua arah yang besar untuk pasangan USD/CHF. Tarik-menarik antara The Fed yang *hawkish* dan ketakutan geopolitik ini bisa memicu volatilitas tinggi. *Volatilitas* berarti harga bergerak naik-turun lebih besar dan lebih cepat dari biasanya. Karena itu, strategi *derivatif* (instrumen turunan, yaitu produk keuangan yang nilainya mengikuti aset lain seperti mata uang) yang lebih aman adalah “membeli volatilitas”, bukan menebak arah. Caranya dengan memakai opsi. *Opsi* adalah kontrak yang memberi hak (bukan kewajiban) untuk membeli/menjual pada harga tertentu. Posisi yang dipertimbangkan adalah *long straddle* atau *strangle* pada USD/CHF. *Straddle* berarti membeli opsi beli dan opsi jual pada harga patokan yang sama; *strangle* mirip tetapi dengan dua harga patokan berbeda. Keduanya bisa untung jika harga bergerak besar ke salah satu arah. Ini membantu memanfaatkan naiknya ketegangan tanpa bergantung pada satu hasil pasti. Secara historis, ketidakpastian seperti ini membuat *implied volatility* (perkiraan volatilitas yang tersirat dari harga opsi) naik, sehingga opsi menjadi lebih mahal. Hal ini pernah terlihat pada indeks VIX (ukurannya “ketakutan” pasar), yang melonjak di atas 35 saat awal konflik 2022. Lebih baik masuk ke posisi volatilitas lebih awal sebelum pasar sepenuhnya memasukkan risiko perang yang meningkat ke dalam harga opsi.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
