Prospek BoJ dan Tekanan pada Yen
Reuters melaporkan sumber menyebutkan bahwa gejolak baru terkait konflik Timur Tengah meningkatkan kemungkinan Bank of Japan (BoJ/bank sentral Jepang) menunda kenaikan suku bunga pada Maret. Perdana Menteri Jepang Sanae Takaichi juga menyatakan keberatan terhadap pengetatan BoJ lebih lanjut (kebijakan uang yang membuat pinjaman lebih mahal), sehingga dukungan untuk yen melemah. Pasar masih memperkirakan BoJ akan melanjutkan normalisasi kebijakan (mengembalikan kebijakan ke kondisi lebih “normal”, misalnya suku bunga lebih tinggi). Kekhawatiran tentang kemungkinan tindakan resmi (intervensi, yaitu pemerintah/bank sentral masuk pasar untuk menguatkan yen) untuk membatasi pelemahan yen juga menahan kenaikan USD/JPY. Kami ingat pergerakan harga yang datar di sekitar level 157 pada awal 2025. Saat itu, ketegangan geopolitik di Timur Tengah mendukung dolar, tetapi ancaman intervensi yang terus ada menahan kenaikan besar. Ini membuat kisaran pergerakan sangat sempit bagi banyak trader. Pola itu berubah pada akhir 2025 ketika pasangan ini akhirnya menguji level 160, memicu intervensi cepat dan kuat dari otoritas Jepang yang membuatnya turun tajam. Riwayat terbaru ini penting karena menunjukkan batas tegas yang sedang dijaga pejabat. Bagi kami, membeli pasangan spot (transaksi langsung pada harga saat ini) menjadi langkah berisiko dalam beberapa minggu ke depan.Perbedaan Kebijakan dan Ide Trading
Gambaran dasar (fundamental, yaitu faktor ekonomi utama) juga berubah sejak tahun lalu, karena BoJ memang mengakhiri kebijakan suku bunga negatif (bunga di bawah 0%) pada kuartal ketiga 2025. Ini sebagai respons terhadap inflasi inti (core inflation, yaitu inflasi yang biasanya tidak memasukkan harga makanan dan energi karena lebih mudah berubah) yang, per Januari 2026, sudah berada di atas target 2% bank selama 22 bulan berturut-turut. Fokusnya bukan lagi *apakah* BoJ akan bertindak, melainkan kapan BoJ akan melanjutkan jalur normalisasinya. Di sisi lain, siklus pelonggaran Federal Reserve (rangkaian penurunan suku bunga) lebih hati-hati dari perkiraan banyak pihak karena inflasi di AS masih “bandel” (tidak cepat turun). Data terbaru Indeks Harga Konsumen (Consumer Price Index/CPI, ukuran inflasi yang melacak perubahan harga barang dan jasa) AS untuk Februari 2026 tercatat 3,1%, sehingga mengurangi harapan pemangkasan suku bunga yang cepat pada musim semi ini. Perbedaan arah kebijakan ini, meski mengecil, tetap lebih menguntungkan dolar dan menjaga tekanan naik pada pasangan ini. Untuk beberapa minggu ke depan, ini menyarankan strategi membeli opsi call (kontrak yang memberi hak untuk membeli pada harga tertentu; digunakan untuk mendapat untung saat harga naik) bisa efektif, sehingga kita bisa mendapat untung dari kenaikan sambil membatasi risiko maksimum. Mengingat ada contoh intervensi, sebaiknya melihat strike (harga yang ditetapkan dalam kontrak opsi) di bawah level kunci 160, misalnya menargetkan area 158,50. Ini memberi ruang jika yen tiba-tiba menguat. Untuk mengelola risiko lebih jauh, bull call spread (strategi opsi: membeli call dan menjual call lain di strike lebih tinggi untuk mengurangi biaya) bisa lebih baik. Dengan menjual call di strike lebih tinggi terhadap call yang kita beli, kita bisa membantu menutup biaya posisi dan membatasi risiko jika otoritas kembali melakukan intervensi. Strategi ini cocok untuk pasar yang kami perkirakan naik perlahan tetapi punya batas atas yang tegas.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
