USD menguat terhadap EUR, JPY, dan GBP di awal sesi perdagangann AS. EURUSD telah stabil setelah fluktuasi awal, sementara GBPUSD turun sebesar -0,44% akibat data ekonomi UK yang lebih lemah untuk bulan Mei. Perkiraan PDB UK turun sebesar -0,1%, melewatkan proyeksi +0,1%, meskipun lebih baik dibandingkan dengan penurunan sebesar -0,3% di bulan April. Dampak Manufaktur UK Produksi Manufaktur UK mengalami penurunan sebesar -1,0%, lebih rendah dari ekspektasi dan angka sebelumnya, mempengaruhi GBPUSD. USDJPY naik sebesar 0,47%. Pemerintahan Trump memberlakukan tarif sebesar 35% pada Kanada, menyebabkan USDCAD awalnya melonjak sebelum akhirnya stabil. Kanada berencana untuk terus mempertahankan kepentingannya selama pembicaraan perdagangan berlangsung. Kanada tetap berkomitmen untuk bekerja sama dengan AS mengenai proyek bersama. Vietnam terkejut dengan tarif sebesar 20% dan 40% pada barang yang ditranship, setelah mengantisipasi tingkat yang lebih rendah. Surat yang akan datang dari Trump menimbulkan pertanyaan tentang kemungkinan tarif baru pada Uni Eropa. Presiden Fed, Austan Goolsbee, memperingatkan agar tidak menurunkan suku bunga, menyoroti kekhawatiran tentang ketidakpastian yang meningkat setelah tarif bulan April. Ia mencatat tidak ada lonjakan inflasi yang signifikan akibat tarif, tetapi mengakui kekhawatiran bisnis di Midwest. Isabel Schnabel dari ECB mengonfirmasi adanya batasan tinggi untuk pelonggaran lebih lanjut, menjaga ekonomi zona euro tetap tangguh. Reaksi Pasar ECB dan AS Pasar memperkirakan stabilitas suku bunga ECB selama musim panas, dengan peluang terbatas untuk pemotongan dalam beberapa bulan mendatang. Panetta dari ECB menyarankan untuk mempertahankan sikap pelonggaran jika risiko disinflasi tetap ada. Saham AS turun setelah pengumuman tarif, dengan penurunan signifikan di Dow, S&P, dan Nasdaq. Imbal hasil pasar utang AS naik di seluruh obligasi 2-tahun, 5-tahun, 10-tahun, dan 30-tahun. Dolar telah menguat terhadap rekan-rekannya di awal sesi perdagangan AS, bergerak signifikan terhadap euro, yen, dan pound. Pasangan euro-dolar, yang awalnya bergejolak, telah kembali ke level yang relatif stabil. Sementara itu, pound terkena tekanan yang langsung merespons data ekonomi UK yang lebih lemah dari perkiraan. Perkiraan PDB terbaru untuk bulan Mei menunjukkan kontraksi ringan sebesar 0,1 di mana ekspansi moderat diperkirakan. Meskipun sedikit lebih baik dibandingkan penurunan tajam bulan lalu, pesan mendasar menunjukkan momentum ekonomi Inggris yang rapuh. Pada saat yang sama, output manufaktur UK mengalami penurunan yang lebih tajam daripada yang dipersiapkan pasar. Penurunan 1,0% secara bulanan jauh di bawah proyeksi konsensus dan angka sebelumnya. Dalam praktiknya, hal ini menyebabkan pound mengalami kerugian yang lebih tajam, dengan pergerakan turun pada pasangan tersebut kemungkinan mencerminkan hilangnya kepercayaan yang signifikan terhadap pemulihan industri di UK. Pasangan dolar-yen, di sisi lain, menunjukkan pergerakan naik. Ini tampaknya terkait dengan permintaan yang lebih luas untuk aset AS yang lebih aman dan kurangnya langkah baru dari para pembuat kebijakan Jepang baru-baru ini. Untuk para trader, kekuatan dolar yang baru diperbarui di sini menjadi penting — terutama karena imbal hasil obligasi AS jangka pendek telah meningkat, memberikan dorongan bagi dolar yang sulit diabaikan. Sementara itu, kebijakan perdagangan sekali lagi menjadi fokus. Pengenalan bea masuk baru sebesar 35% pada barang Kanada oleh AS menyebabkan lonjakan segera dalam pasangan dolar-loonie. Meskipun reaksi sedikit mereda, lonjakan awal mencerminkan kejutan dan skala tarif yang direvisi. Sikap Kanada — campuran ketidaksetujuan terhadap langkah-langkah ini dan dialog yang berkelanjutan — menunjukkan tanggapan lebih bersifat retoris daripada berbasis kebijakan untuk saat ini. Surprise tidak hanya terbatas pada Amerika Utara. Vietnam terkena tarif yang jauh lebih tinggi pada barang yang dialihkan ke AS, bertentangan dengan asumsi sebelumnya. Tarif yang mencapai 40% pada kategori tertentu — dan di atas perkiraan sebelumnya — kemungkinan akan memengaruhi aliran perdagangan, terutama barang yang diekspor ulang yang melewati negara tersebut. Ini meningkatkan kemungkinan bahwa penyesuaian perdagangan di masa depan mungkin melibatkan pemeriksaan lebih lanjut terhadap upaya pengalihan rantai pasokan. Di luar perdagangan, perhatian juga beralih ke pembuatan kebijakan moneter. Goolsbee mengajukan argumen menentang pemotongan suku bunga jangka pendek. Ia menyoroti bahwa meskipun tarif telah memperumit situasi, namun belum ada lonjakan inflasi yang jelas. Namun, ia memperingatkan tentang berkurangnya kejelasan dalam prospek ekonomi, khususnya mempengaruhi produsen di Midwest. Dari sudut pandang kami, ini menunjukkan bahwa Federal Reserve mungkin akan tetap di tempat dalam jangka pendek, tanpa konsekuensi inflasi yang jelas. Di seberang Atlantik, Schnabel telah menjelaskan bahwa pelonggaran kebijakan di masa depan akan memerlukan alasan yang kuat. Pesan tersebut memperkuat pandangan bahwa meskipun data zona euro telah melunak, ekonomi yang lebih luas masih menunjukkan ketahanan yang cukup untuk membenarkan suku bunga kebijakan saat ini tetap seperti adanya. Hal ini meminimalkan harapan untuk perubahan apa pun di musim panas. Sementara itu, Panetta sedikit membuka peluang untuk kondisi yang lebih mudah jika tekanan harga terus menurun. Untuk sekarang, itu terlihat lebih sebagai sikap kondisional daripada debat aktif di dalam ECB. Kita harus memperhatikan kemungkinan kekecewaan dalam rilis inflasi yang akan datang, terutama di Eropa selatan di mana penyebaran tren harga mungkin semakin terlihat.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.