Penghapusan tarif 145% untuk impor elektronik konsumen dari China dan penerapan tarif tetap 10% telah menguntungkan pasar saham di Asia dan Eropa. Kontrak berjangka saham AS juga menunjukkan perbaikan sebagai respons terhadap perkembangan pasar ini. Nilai dolar AS tetap lemah meskipun pasar saham mengalami kenaikan, dengan mata uang tersebut diperdagangkan lebih rendah secara keseluruhan. Imbal hasil obligasi pemerintah AS telah menurun sekitar 5-6 titik dasar, sedangkan imbal hasil obligasi pemerintah Jepang meningkat sebanyak 4 titik dasar karena mengalami kerugian.

Pencarian Dolar AS Menurun

Indikator jangka pendek menunjukkan penurunan sentimen dolar AS, dengan indeks dolar yang menunjukkan premi tinggi untuk opsi jual (put). Indeks DXY diperdagangkan di bawah 100 dan berpotensi turun lebih lanjut jika kerugian berlanjut di bawah 99. Harga minyak telah stabil, meskipun pertumbuhan global yang lambat menimbulkan kekhawatiran tentang pasokan yang berlebih. Saham mendapat sedikit dukungan setelah komentar dari Federal Reserve yang menunjukkan kesiapan untuk menstabilkan pasar keuangan jika diperlukan. Dukungan ini umumnya terjadi bagi para pembuat kebijakan moneter di kondisi saat ini. Pencabutan tarif impor yang merugikan, terutama tarif 145% pada elektronik konsumen China tertentu, dan pengenalan tarif tetap 10% yang lebih dapat diprediksi telah memberikan dampak yang jelas. Pasar saham di Asia dan Eropa merespons dengan kenaikan, didorong oleh kelegaan langsung dan kejelasan mengenai kondisi perdagangan. Kontrak berjangka di Amerika Serikat mengikuti tren ini, menunjukkan bahwa pelaku pasar memperkirakan arus perdagangan yang lebih baik dan potensi pendapatan korporat yang lebih kuat akibat biaya impor yang lebih rendah. Apa yang terlihat dalam beberapa sesi terakhir adalah peningkatan selera risiko global. Namun, dolar AS terus berkinerja buruk, meskipun aset saham bergerak lebih tinggi. Pasar mata uang sering kali mencerminkan pandangan yang berbeda atas optimisme saham, terutama jika para trader menafsirkan kebijakan moneter sebagai mengendur atau jika pergeseran modal global mengurangi aliran ke dalam aset yang menggunakan dolar. Indeks dolar yang berada di bawah 100 mengirimkan pesan; jika tren tetap di bawah 99, terutama pada penutupan mingguan, trader opsi bertindak lebih awal melihat potensi penurunan lebih lanjut. Permintaan tinggi untuk opsi jual mencerminkan suasana yang ada.

Tren Imbal Hasil Obligasi Global

Imbal hasil obligasi pemerintah AS telah menurun sekitar 5 hingga 6 titik dasar. Hal ini dapat menunjukkan pergeseran kecil menuju keamanan, atau setidaknya beberapa pengambilan keuntungan di aset yang lebih berisiko menjelang data penting. Sementara itu, imbal hasil obligasi pemerintah Jepang bergerak ke arah yang berbeda. Kenaikan 4 titik dasar di sana mencerminkan perbedaan antara ekspektasi regional untuk inflasi atau mungkin dinamika pasokan dalam penerbitan utang Jepang. Harga minyak bertahan stabil, tetapi tidak tanpa tekanan. Kekuatan harga minyak lebih bersifat mekanis daripada struktural saat ini—masih ada kekhawatiran nyata tentang persediaan berlebih jika aktivitas ekonomi global melambat lebih lanjut. Pedagang energi berhati-hati, terutama ketika permintaan dari China tidak cukup untuk mengimbangi kekurangan. Jadi, meskipun ada sedikit kekuatan pada kontrak berjangka minyak, tidak ada yang mengesampingkan kemungkinan koreksi lebih lanjut. Dalam hal kebijakan suku bunga, kami mencatat elemen dovish dari Federal Reserve AS. Komitmen untuk menstabilkan pasar tidak berarti pemotongan yang agresif kembali menjadi pilihan, tetapi berarti para pembuat kebijakan tidak akan ragu untuk campur tangan jika fungsi pasar terganggu. Dari perspektif trader, tingkat dukungan yang tersirat ini menetapkan batas implisit dalam penetapan harga volatilitas. Panduan ke depan di sini berfungsi kurang sebagai target dan lebih sebagai pagar perlindungan. Apa yang berarti dalam dua hingga tiga minggu ke depan adalah sensitivitas yang lebih besar terhadap pernyataan kebijakan dan data makroekonomi. Volatilitas dalam derivatif suku bunga jangka pendek mungkin meningkat jika kelemahan dolar berlanjut atau harga minyak memberikan kejutan positif. Tetap gesit dalam penempatan harian bisa menjadi cara paling praktis untuk maju dalam lingkungan ini, terutama mengingat pergeseran saat ini dalam opsi. Ada ruang yang lebih sedikit untuk keyakinan arah ketika suasana berubah dengan cepat, tetapi ada lebih banyak dislokasi yang dapat dimanfaatkan antara kelas aset.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.